昨天央妈出来喊话，市场并不买账；

近期政策已经明确的“维稳”，但外围环境和政策路径并不友好。

在月初《简单聊几句》中老梅说过，春节前应该机会不大；

不得不说，今年的年关比较难，为什么呢？

1.经济上信心不足；

2.外围表现不佳；

3.疫情扰动；

单单从疫情上面来看，春节流动性大，不排除疫情爆发的可能性，而如果疫情再次爆发对经济造成扰动，又会加剧对经济的担忧。

而如果从外围的角度来看，春节期间不开盘，外围表现一般，也就存在较高的不确定性。

综合来看，年关的赔率并不高，但现阶段处于双跌态，持仓没有问题、就是短期预期不放太高。

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风物长宜放眼量；

当前国内新能源汽车的渗透率为20%，但L2级别的智能驾驶远低于这个水平，哪里有放量，哪里就有创新，今天来聊聊一体化压铸材料。

现在汽车一体化压铸是降本的核心，目前仅特斯拉、小鹏汽车等刚刚介入，对于其材料而言，明确处于导入期，目前国内仅有一家公司有材料技术，但没有量产：

老梅今天从业务线上仔细聊一下这家公司，它主要是三块业务，其中利润：

首先是铝合金车轮，公司是再生铝厂商，利用再生铝生产铝合金车轮，传统的车轮采用的是钢圈、现在在轻量化的趋势上，铝合金车轮缓慢放量，公司是国内车轮第二大厂商。

由于车轮并不是原材料，而是工业成品，因此其毛利润比较稳定，没有看到明显的周期性，而车轮是汽车必须品，不存在大幅萎缩的可能性。

注：年报业务仅披露了3年

另一块是其并表的铸造铝业务，也就是传统的原料产品—铝锭，它是通过回收废品铝，再进行加工处理，得到铝锭，那么我们就要思考再生铝铝锭是否为周期性行业？

因为其刚并表该业务，对标一个相关业务公司，全球再生铝龙头的铝锭业务VS铝价：

其实我们可以很清晰的看到，铝锭的毛利率水平与铝价呈正相关性；

因此我们可以反向推导其铝锭业务是有一定周期性的。但由于2018年供给侧改革之后，铝价大幅下跌的空间已经基本没有了，加上再生铝是回收铝，它并不像原铝一样在铝价大跌时出现亏损，因此我认为其铝锭业务是比较稳定的。

综合来看，我认为这家公司的基本盘是稳定的，未来就看起一体化铸造材料的投产。

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其实投资中很多事情都是杂音，包括宏观、新闻、政策，甚至传言等等；

而市场的阶段性风格也总在不断的变化；

如果总是纠结于各种消息，总是追着市场跑，不仅累，而且容易被反复打脸。

近期担忧2022年杀估值的人很多，这种声音在行情不佳的时候经常性出现；

股价每天的波动就是属于估值波动，而大势属性造成的估值波动是很快会被修复的；譬如宁德时代，在其上涨过程中经历了次宏观面的调整，估值也有波动。

但从大方面上，这几年它就经历了：

2020-2021年戴维斯双击：业绩+估值双增；

2021年之后：业绩消化估值；

不可修复的估值下杀从来不来源于大势属性，而是来自于行业自身所处的阶段，而宏观面制造的扰动，不过是给你创造机会而已。

当然面对戴维斯双击，我们并不知道它上面时候估值见顶，所以要采取试探的态度；而要埋伏戴维斯双击，则是保持好耐心，忍受得住寂寞。

一个优秀的投资者要慢慢的摈弃宏观的扰动，管住自己的心，坚信并合理利用盛极而衰、否极泰来的自然规律、专注走自己的路。

让市场向你走来！