证券代码：300132 证券简称：青松股份

福建青松股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2020-004

特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

投资者关系活动 新闻发布会 路演活动

类别 现场参观 一对一沟通

其他 （电话交流会）

广发证券：洪涛、嵇文欣 国泰君安：誉猛、彭瑛

主要参与单位名 申万宏源：王立平 中金公司：樊俊豪、徐卓楠

称及人员姓名 兴业证券：刘嘉仁、周子莘 光大证券：李婕、罗晓婷

浙商证券：余剑秋、汤秀洁 中泰证券：邓欣

时 间 2020 年 07 月 24 日上午

地 点 电话交流

上市公司接待人 青松股份董事会秘书骆棋辉、财务总监汪玉聪、证券事务代表程
员 莉、全资子公司诺斯贝尔董事欧阳汝正

问 1：2020 年上半年的总体情况

答：公司于 2020 年 7 月 15 日披露 2020 年半年度业绩预告，预
计今年上半年净利润 2 亿元-2.4 亿元，与去年相比基本持平。主
要原因：1）松节油深加工业务的产品销售价格较上年同期下滑
投资者关系活动 较大，产品毛利率整体下降，影响净利润。2）公司于 2019 年 4
主要内容介绍 月完成对诺斯贝尔 90%股份收购，2020 年 6 月初完成对诺斯贝尔
剩余 10%股份收购，诺斯贝尔纳入合并报表同比增厚归母净利
润。3）诺斯贝尔 20 年上半年新增口罩生产销售业务，增加利润
贡献。4）松节油深加工业务由母公司划转至全资子公司，母公
司自 2020 年起拟不再申请国家级高新技术企业资质，改由全资

子公司申报，母公司企业所得税由 15%变更为按 25%预提，对公司上半年松节油深加工业务的利润造成影响。
问 2：化妆品监管趋严对化妆品代工的影响？
答：药监局最近出了《化妆品监督管理条例》，加强了对违法违规行为的处罚力度，对严重违法单位的相关责任人员除了罚款，还禁止其一定期限内从事化妆品生产经营活动，有更强的震慑力度，有助于促使行业更加规范。按照新的监管条例，化妆品生产企业肯定会增加相关成本，但是有空间可以消化。另外一方面，也会使得大品牌更愿意找诺斯贝尔这样大型的 ODM 企业来生产，这种严格苛刻的条例反而对公司这种龙头企业是有利的。问 3：诺斯贝尔在研发方面的工作主要在哪些方面？
答：研发对公司来说是常态，工作主要在产品开发和生产。研发主要分为两个方面，一方面是基础研究，一方面是开发新产品。诺斯贝尔作为 ODM 公司，非常重视公司的研发工作，力求不断加强产品开发方面的能力，不断有新品提供给客户打开市场。问 4：公司对今年推出的新品系列的看法？
答：目前公司彩妆品类从研发到业务到市场有一定发展，主要偏向于带有护肤功能的彩妆，例如唇彩、粉底液、卸妆产品等，公司目前的很多产品都是跨界的产品。
问 5：诺斯贝尔营销方面人员的配置是怎样的？
答：1）公司现在设立多个部门，每个部门都有不同设置，有对微商、新锐品牌、网红的直播带货等业务部的细分，各部门人员是从不同的企业和渠道来的，有些来自国际大品牌，有些来自新锐品牌，或者从网红渠道来的。2）公司的市场部有情报部门，会根据市场的变化和了解对现有人员的配置调整或增加。

问 6：疫情常态化背景下，公司如何看待关于防疫物资的业务？答：1）口罩并非公司的主要业务，公司的生产车间按 GMP 标准建设，员工在车间内工作需要戴口罩，因在疫情初期口罩市场供应不足，公司开始是想自给自足满足生产所需。之后在疫情时期口罩严重短缺的情况下，政府希望公司能增加口罩生产产能，公司才安排大量生产口罩以供应给市政府相关部门调配。在国内口罩满足后，5 月份开始公司出口部分口罩，有一定利润。目前全球口罩的供应基本上得到解决，口罩的出口有所回落。2）消毒湿巾本身是公司的主营业务，订单量一直很大。疫情改变了消费者的行为，预计未来国内外市场对消毒湿巾的大量需求会成为常态，湿巾的增长会是持续性的。
问 7：随着品牌扩张，如何看待毛利率的趋势？
答：1）传统业务的毛利比较难抬升，但是对于新的产品，公司具有更高的议价能力，例如近年推出的卸妆水、卸妆湿巾、隔离霜等产品，另外新增生产线也会提高公司的议价能力。2）目前还不能判断毛利率的趋势，因为今年下半年才是旺季，疫情会如何影响下半年的情况现在还不得而知，但是公司始终坚持致力于新品的开发。
问 8：化妆品代工订单的恢复趋势是怎样的？
答：受疫情影响，公司 2 月份开工，产量较少，3 月份在招工，整体来看 4 月份生产恢复正常，目前订单已经非常不错，基本上得到恢复。
问 9：对传统品牌这几年表现的看法？
答：1）传统品牌和新锐品牌的区别，如果以成立时间长短区别的话，传统品牌是否发展得好应该要取决于个体，是否有进行改革。中国消费者有喜新厌旧的习惯，如果传统品牌没有根据市场的变化进行改革，市场的改变会对其产生压力。2）从诺斯贝尔


大客户的变更可以看出护肤品市场的变化，近年客户由主要是线
下品牌转为线上品牌，之后是电商平台、微商、新锐品牌、网红
品牌，由此可以清晰感受到市场的变化。3）诺斯贝尔不是做品
牌，而是生产商，公司要做的是好产品、市场需求的产品，将新
的技术和元素加入进去，改变市场的模式，品牌商则是将公司的
产品传播到市场的中间人。

问 10：疫情和监管趋紧是否导致外资品牌向国内代工厂转移订单
的现象？

答：1）主品牌应该不会转移，国际大牌的品牌与生产地挂钩，
更多消费者对于同一个产品会选择国外生产的。2）大品牌除了
主品牌还有其他品牌，针对不同地区有不同品牌登记。比如资生
堂有专供国内的品牌针对国内市场，爱茉莉太平洋也有针对中国
市场的品牌。部分品牌的订单有可能会逐渐转移到国内工厂，这
对大型 ODM 企业非常有利。

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日 期 2020 年 07 月 27 日