证券代码: 300120 证券简称:
经纬辉开天津经纬辉开光电股份有限公司投资者关系活动记录表
编号:2020-03
投资者关系活动 特定对象调研 分析师会议
类别 媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观 其他 (电话交流会)
参与单位名称及 成都新高资产:胡川
人员姓名 世域投资: 李巍
国元证券:贺茂飞
上海证券:袁威津
国信证券:唐泓翼
广州金控:黄健
光大证券:刘凯、李宜泽
大蜂控股:秦月乔、强朦
广纳金服基金:戴欣
中融鼎投资:吴涵亮
渤海证券:徐勇
沣京投资:王洪祥
中信建投证券:朱立嘉
真科基金:曾维江、张聪、陈海林
广发证券:于畅
中银资管:张立新
金恒宇投资:欧阳奇志、谢斌
国海资管:夏添
天风证券:陈俊杰
胤狮投资:马骅、唐呗
竣弘投资:陈翔
湖南久联资管:许宏圣
时间 2020 年 9 月 14 日
地点 南昌市诺思
上市公司接待 事会秘书:江海清;
人员姓名 诺思副总经理:余恒文、张冠杰;
一、公司介绍
1、参观南昌诺思生产线及产品展示厅
2、滤波器芯片及国内竞争格局分析
3、诺思微系统公司概况
二、问答环节
Q1: 根据公司公告投资协议,公司对诺思 6 个月的增资优
先权实施进展如何?
A:2020 年 7 月 15 日,公司与诺思签署了《股权投资协议
(一)》、《股权投资协议(二)》、《股权投资协议补充协议》,
根据以上相关投资协议约定,自公司首笔投资款到账日起至后
续 6 个自然月止,对诺思增资的投前估值按不超过 15 亿元确
投资者关系活动
认,公司或指定方有权优先对诺思进行继续增资,增资金额在
主要内容介绍 2.25 亿-4.5 亿,截至目前该增资优先权未行使。
公司股权投资进度一般受公司资金实力、融资能力以及市
场融资效率等因素有关,公司对诺思增资优先权行使的具体进
展等情况,请各位投资者关注公司后续披露文件,谢谢。
Q2:公司董事长陈建波先生控制公司受让诺思 22%股权原
因?
A:公司董事长陈建波先生,现在也是诺思公司董事长,其
受让诺思 22%股权除了个人投资行为外,主要原因如下:
(1)该部分股权为债权担保质押股权(质押了 74%股权),
债权人已经向南昌法院申请拍卖该部分股权。经过协商,如果
短期内原股东不能足额偿还相关债务,诺思股权结构将可能出现较大变化。
(2)该部分股权为转让老股形式,转让完成后诺思并未真正获得当下经营发展急需用资金,诺思资金短期紧张局面依然不能改变,这个时候诺思存在资金链可能断裂的投资风险,但如果诺思解决了本次股东债务问题后,公司通过增资投资诺思,诺思可以取得大量经营发展用资金,该投资将大大降低经营资金不足的投资风险。
因此,董事长陈建波先生本次受让诺思股权,除属于投资行为外,主要还有存在为解决诺思原股东债务预期偿还的困难以及解决诺思股权稳定的因素。
Q3:请问公司对诺思增资产品价格趋势是怎样的?定价策略是什么?
A: 从电子行业的整体价格趋势来讲,在性能提升的同时价格会出现逐步下降的趋势,模组也应该是类似的,就是每一款产品在刚推出的时候都会卖的比较贵,然后随着市场越来越成熟,竞争者越来越多,它会逐步的下降。定价策略主要两种方式:一是结合自身成本+毛利率空间、二是参照竞争对手的定价,定价策略会根据进入客户的节奏有所区别。
Q4:市场有传诺思存在专利技术方面问题,请问具体情况是怎么样的?
A:我们当初在投诺思时,也咨询过相关行业人士,也听说过这种说法,但是进一步咨询具体是什么问题,大部分的回复是:“也不准确知道,主要也是听别人说的”。
通过进一步尽职调查和了解,诺思专利技术方面的专利纠纷为安华高科技通用 IP(新加坡)公司于 2018 年向天津市第一中级法院就专利号 ZL201010267632.6 专利的专利权权属情
况提出诉讼(具体见公司 2020 年 8 月 5 日披露的《关于对深
圳证券交易所关注函回复的公告》)。
经过进一步了解上述诉讼为诺思2017年12月针对
苹果电脑贸易(上海)有限公司、苹果电子产品商贸(北京)有限公司天津
大悦城分公司销售的产品中侵犯了诺思专利(专利号ZL201010267632.6)而对其提起专利权侵权诉讼(案号为(2017)津 01 民初 517 号)的反诉行为。
经过与诺思相关专家交流,目前全球关于 FBAR 产品专利数约为 1000 多项,其中安华高科技通用 IP(新加坡)公司体系约 300 多项,诺思约 300 多项,剩余为其他厂商分割。诺思研发团队在继续创新,采用新材料、新结构、新工艺、新设计理念与方法,创造了独特的 ICBAR 技术路线”、“采用 ICBAR技术设计形成的谐振器结构和安华高公思采用的传统 FBAR结构对比,使得 ICBAR 在整体层叠结构、形状大小、材料组成等方面均与传统 FBAR 产生了较大区别,围绕这些区别点,诺思对 ICBAR 技术进行了长期而全面的专利布局。
另外根据诺思相关人员反馈,诺思成立以来累计销售FBAR 产品超过 1 亿颗,其中包括国际市场客户和国内市场客户,截至目前还没有那位客户因为使用了诺思产品而导致法律纠纷的情形发生。
Q5:请从产品性能、稳定性等方面介绍下诺思现在与国外竞争对手的对比情况。
A:公司跟
博通的对比不是特别的合适,博通基本上走的是模块化的路线,它主要的是给苹果、三星等旗舰机型供货,然后它也是打包供,市面上分立的东西也是越来越少,我们最终替代的可能是 Taiyo、EPCOS 或者村田的一些中高端的产品,所以对比它们的多一些。在这种情况下,我们新开发的产品性能要求超越市面上主流的竞品,我们至少不会出现某一个地方
比他们明显的差,然后在大部分核心指标,比如说插损、一些
关键抑制点、共存、隔离度等方面都要做的尽可能比他们好,
这是性能方面;另外稳定性方面,它是需要出货量支撑的,我
们在前期相对来讲还比较分散,但是我们总共的出货量也超过
1 亿颗,没有出现过重大的客诉或是是质量事故,验证了我们
产品本身的可靠性和稳定性。我们的产品在出厂之前,交付到
客户手里之前,要经过两道的 100%的电测。我们会对每一颗
产品进行非常全面的,包括寿命、温冲、温循以及机械强度等
等方面的可靠性严格标准执行,目前产品平均生产良率可以做
到 95%。
Q6:后续诺思市场开拓方面有哪些部署?
A:近期诺思有对市场销售团队进行加强,短期内希望在华
勤、龙旗、闻泰这几家 ODM 公司上取得突破,中期希望进入国
内大型品牌客户,长期希望融入国际竞争。
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