北京数码视讯科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：20191211
投资者关系
活动类别 特定对象调研
分析师会议 现场参观
媒体采访 中报业绩说明会
新闻发布会 路演活动
参与单位名称及人员 华夏基金（彭海伟、孙艺峻）
时间 2019年12月11日 15:30
地点 数码视讯大厦2003会议室
上市公司接待人员 市场部总经理 王雪，证券代表 冯涛
投资者关系活动主要内容介绍
一、展厅参观
由工作人员带领来宾参观展厅并讲解公司发展历程、业务构成、产品功能等基本情况。
二、座谈交流
1、从公司历年财报看，资产负债率基本不会超过20%，还积累了十几个亿的货币资金，基本可以看出前些年公司的发展步伐比较稳健，请问公司领导认为后续还有哪些好的机会？
上市以来，得益于公司主营业务做的较好，公司大股东没质押股权用来做大的并购，目前公司商誉为零；2019年公司经的业务结构也得到优化，比如IPTV接收终端等毛利较低的相关产品已经收缩到接近尾声的阶段，公司之前有些探索方向的产品，也基本调整完毕，力争甩掉“包袱”轻装上阵。2019年公司已披露的毛利率较2018年已经有所上升，业务结构调整也导致应收账款有进一步改善；同时公司在人员团队和财务核算方面也做了进一步优化。
我们以底层核心的视频技术和加密技术为支撑，正在努力消除行业束缚，大力拓宽应用领域，向更广阔的市场提供通用的视频及加密服务。公司上市前100%的业绩来自广电行业，2018年广电行业的收入占比已经下降至50%以下，未来我们将抓住政策和市场机遇，进一步完善产业结构，向包括广电在内的更多行业进行拓展。从目前的态势分析，政策和市场机遇有利于我们完成结构的调整和布局。
（1）直播星
前几天国家广播电视总局广播电视卫星直播管理中心公开发布了《新一代卫星直播广播电视可下载条件接收系统服务支撑项目入围评审结果公告》，标志着公司即将迎来相关增量业务。
直播卫星公共服务简称“直播星”，是国家围绕“国产化”和“高清化”趋势，发展公共服务能力的重要工程。直播星服务工程涉及前端安全保护系统、卫星链路传输数据、终端信号接收、再通过机顶盒在用户终端（电视机）显示。国家倡导视频高清化和国产化，并已出台相关部署，而用户端（机顶盒）目前仍处于以标清为主的阶段，因此显示出巨大的升级换代需求。国家正在积极推动部署4代机（机顶盒），4代机的特点芯片国产化+高清化+TVOS国产智能操作系统+前端加密替换DCAS系统（国密标准）+北斗定位（取代过去的GPS），逐步替换3代机。
我公司本次入围的直播星DCAS简单来说就是基于国密的安全保护系统，用来确保直播星的合法用户可以接收到合法的节目内容，保证视频安全传输。本次采用的DCAS是我国自有的安全标准体系（我公司参与了相关标准的研究和制定），在安全性和部署灵活性上较上一代产品有提升。DCAS需要前端和终端配合才能使用，否则终端用户无法正常解密收看节目。
官方发布的数据显示，直播星目前有1.42亿用户，该数字还在持续增长，而未来四代机将逐步取代三代机向用户提供更好的公共服务。此次部署的DCAS系统属于高技术含量的安全产品，故毛利水平较高。未来市场规模预期可类比我司过去十余年在全球所耕耘的有线数字电视的智能卡市场的总和，公司看好直播星领域的市场前景并将作为重点业务部署。（最终能实现的相关收入及业绩尚不确定，请投资者注意投资风险。）
(2) 5G+4K/8K超高清视频
超高清视频是5G重要应用领域，也是目前最成熟的5G业务，已被业内广泛认可。公司基于完全自主知识产权的核心算法布局4K/8K全链路解决方案，包括内容采集侧、制作侧、传输侧、网络分发与管理、智能终端等多个关键环节。依托自身的核心技术与产品，已经在众多重大直播事件中，完成落地应用。根据国家今年年初发布的超高清视频发展规划，市场规模巨大，我们看好未来几年内超高清产业的快速落地。依托公司的核心技术和产品，可以向广泛视频场景提供支持与服务。
2、云视频也是目前外界很关注的领域，公司在云视频方面的布局情况？
在云视频方向，公司的优势是核心算法的积累。在计算能力越来越充足的时代，核心算法上的积累有助于我们将视频底层核心技术的优势放大，进而有望将通用技术无差别地向全部视频领域提供专业级的视频服务。高质量视频对编码的指标要求很高，含分辨率、HDR、色深、色域等指标，对底层的计算能力要求很高，因此未来需要云化的发展方向。公司目前有两种云化方式，一是基于已有的软件算法能力，将算法部署在云上，完成整体的云化，提升通用性及适用性；二是对于暂时不能被云化的设备，数码科技可以将自己的专业部署设备进行云化，然后对接到相应的通用云平台上，通过这种方式将所有设备云化，提升编码能力、解码能力、调度能力、切换能力、基带传输能力等，以支持后续工作。未来，数码科技期望抓住超高清浪潮，利用云技术，降低转播门槛，更好的采播、转播更多精彩的活动。
附件清单（如有）
日期 2019-12-11