来源：民生证券

“东数西算”工程启动，数据中心“新基建”再次加码。2月18日，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。

十大国家数据中心集群纳入规划，西南地区发展潜力凸显。国务院印发的《“十四五”数字经济发展规划》提出，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。2月17日，根据国家发展改革委高技术司负责人相关介绍，我国数据中心规模已达500万标准机架，算力达到130EFLOPS（每秒一万三千亿亿次浮点运算）。随着数字技术向经济社会各领域全面持续渗透，全社会对算力需求仍十分迫切，预计每年仍将以20%以上的速度快速增长。当下，我国数据中心大多分布在东部地区，由于土地、能源等资源日趋紧张，东部地区数据中心扩容相对有限。相比之下，我国西部地区土地、水源、电力等资源充裕，在可再生能源方面尤为突出，具备承接东部算力需求，进一步发展数据中心的潜力。

“东数西算”本质上是利用我国制度优势解决算力供给与需求的全国优化配置问题，有望将带来我国西部地区大规模ICT基础设施建设需求。

第一，最直接受益与高弹性方向为以创意信息、美丽云为代表的专注中国西部市场IDC产业链企业；此外东数西算是后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的“冷数据”率先向西转移，但“热数据”因为网络时延要求主要东部承接且PUE水平要基本控制在1.25以内，东部沿海低PUE的海底数据中心成为刚需。2021年1月，海兰信海底数据中心海南示范项目成功签约，将在海南昌江完成首个海底数据中心示范项目。海兰信UDC样机测试单舱PUE值为1.076，东数西算战略下“热数据”的东数海算有望成为趋势。

第二，我们预计国家意志推动的增量算力市场必将大力鼓励国产信创产品，尤其是华为数字底座，近期中国移动鲲鹏服务器再掀大标，更显示了华为数字底座的强劲需求。根据《求是》发表的重要文章和数字经济“十四五”规划，数字经济建设和“路线图”已现。2月17日，中国移动发布《2021年至2022年PC服务器集中采购（第1批次）（标包8、13）》中标候选人公示，长江计算 6.43 亿元、神州数码 5.27 亿元、同方股份 4.47 亿元、黄河科技 4.36 亿元、宝德 3.12 亿元、湘江鲲鹏 1.04 亿元。我们认为，行业信创与东数西算均是数字经济重要落地方向，数字底座国产化的核心关键词是“华为的底座”与“央企的市场”。在华为鲲鹏服务器大标陆续开出的背景下，整个鲲鹏产业链有望在2022年崛起，而其中弹性最大的数据库市场不容忽视。

第三，东数西算将拉动以浪潮信息、中科曙光、紫光股份、寒武纪等为代表的通用的算力产品供应商需求。

投资建议：“东数西算”工程整体启动，拉开数字经济政策红利潮的帷幕。1、最直接受益与弹性方向为以创意信息、美丽云为代表的专注中国西部市场IDC产业链企业，此外东数西算是后台加工、离线分析、存储备份等对网络要求不高的“冷数据”率先向西转移，但“热数据”因为网络时延要求主要东部承接且PUE水平要基本控制在1.25以内，东部沿海低PUE的以海兰信为代表的海底数据中心或成为刚需；2、我们预计国家意志推动的增量算力市场必将大力鼓励国产信创产品，尤其是华为数字底座，推荐东方通，建议关注海量数据、拓维信息、神州数码、常山北明等；3、东数西算将拉动以浪潮信息、中科曙光、紫光股份、寒武纪等为代表的通用的算力产品供应商需求。