12月9日，北上资金净买入216.56亿元，位列2021年内单日净流入第二。本周北上资金净流入达488亿元，周度净流入更是创历史新高。

被誉为“聪明资金”的北上资金，分了2种，一种是炒短线的交易型资金，一种是投长线的投资资金。最近这段时间，短线资金主要买的是白酒，长线资金主要买的是新能源、食品饮料、消费电子等。

貌似跟富爸爸最近的操作有一定的相似，经过上周的分析，本周初富爸调整了一部分资金建仓包括食品饮料在内的大消费行业，没想到刚好吃到一波大涨。

经过调整后，当前重仓持有互联网券商、VR消费电子、光伏龙头、中概互联网、人工智能、军工（新材料、电子化）、大消费（鸡尾酒、小家电）、芯片龙头、建筑龙头、新能源电池龙头、养猪龙头等。

北上资金看到了什么？可能跟本周几个重要的消息有关：

1、CPI/PPI指数出台

跟富爸爸前几星期预判一致，11月PPI同比12.9%（前值13.5%），环比0.0%（前值2.5%），确定顶点。CPI同比2.3%（前值1.5%)，确定剪刀差缩小趋势。

预判准确的还有投资方向，上周说过，剪刀差收窄时，食品饮料方向会相对强势，本周食品饮料板块为代表的消费行业领涨一周。

不过有个观点，富爸爸可能要调整一下，10月时富爸爸提出经济可能进入几个季度的类滞涨阶段。现在发现，美林时钟转换的速度比富爸爸想象的还要更快，以往需要几年甚至上10年一轮回的，现在貌似几个季度就走一回，比如当下市场已经开始投资“衰退期”，甚至提前部署“复苏”期了。

2、中央经济工作会议

周五召开中央经济工作会议，这个会议能够最直接体现中央对当前经济状况看法及下一年经济政策方向，内容很多，不一一解读，有3个重点给大家画一画：

（1）我国经济发展面临三重压力：需求收缩、供给冲击、预期转弱。

富爸解读：预期困难是利好，下来还会有更多经济支持政策。货币政策、财政政策都可能会考虑，可见下一年的货币会相对宽松，股市不一定是经济的晴雨表，但一定是货币的晴雨表。

（2）房地产是支柱产业，住房是居民消费。支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。

富爸解读：房地产政策会有边际变化，房地产最严时期已经过去，优质房地产企业往后可能可以以消费型行业来看待。

（3）要正确认识和把握实现共同富裕的战略目标和实践途径。通过高质量发展做大做好“蛋糕”，通过合理制度安排切好分好“蛋糕”。

富爸解读：强调做大做好是首位，共同富裕不仅是共同，更重要是富裕。互联网等管制过严的领域也会有所放松，转为常态化监管。

总的来说，下一年“稳字当头，稳中求进”，A股市场会出现结构性机会。

3、牧原商票逾期问题

这件事上看各方观点，跟前期质疑牧原造假一样，都是各说各的，无论哪一边都很难拿出依据支撑论点。富爸爸觉得，牧原从经营情况来看，还是符合预期的。养猪是周期行业，现在是行业景气冰点，行业内公司遇到困难，甚至出现倒闭是常见现象，也是周期见底信号。

从对资产质量最为谨慎的北上资金来看，在这几天趁牧原回调之际还大幅加仓，已经表明了态度。投资需要独立思维，大家可以思考一下，为什么那些不看好的人孜孜不倦、不断地吹风牧原造假问题？到底能够为他们带来什么好处？

见底信号≠股价底部，我认为猪肉价格还会有一个“二次探底”的动作，可能会在明年上半年，所以我暂时还持有底仓，暂不加仓，等待机会。

// 跟踪清单 //

1、东方财富经过几个月时间高位震荡，本周趋势转为“很好”，北上资金加仓东财，持仓比例达到历史最高，在技术上有平台突破的形态，同时估值与本年初相比更加合理，赌徒指数在降低。虽然东财当前不能算便宜，但可能是个不错的买点。

2、从赌徒指数上看，光伏、军工、消费、锂电池等几个景气板块，都在轮动上升，哪个回调，机构就去买哪个，哪个涨多就卖一些。富爸爸的看法也是一样，都是在这些看好的板块里寻找更高性价比的，高切低。

重要提醒：富爸爸跟踪的个股趋势变差不是卖出的理由，对于富爸爸而言，卖出一般有3个理由：明显高估；逻辑有变；明显的更好标的。

富爸爸的趋势跟踪，更多的是帮助大家把握“买点”，可能有部分新朋友不太熟悉，下面用一个公式帮大家归纳一下用法。

买点=好公司+回调充分+底部趋势反转

“好公司”“回调充分”可以从富爸爸日常行业分析文章中了解，“底部趋势反转“是每周末跟踪个股的主要内容。

......

// PPI/CPI //

PPI环比见顶，利润从上游往下游传递，具体逻辑见文章：周期股还有机会吗？

// 国债利率 //

十年期国债：1.482%（上次1.356%）

二年期国债：0.6544%（上次0.5932%）

国债利差=0.828%（上次0.763%）

国债收益率只需关注重大变化即可。

如果两年期国债大幅上涨，可能很快加息。

如果十年期国债大幅上涨，股票承压。

如果国债利差下降，股票估值有下降预期。

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此文是个人复盘日记，不构成任何投资意见，文中提到的个股不做任何推荐。

（来源：明明财富0的财富号 2021-12-12 22:28） [点击查看原文]