神州泰岳 花开两朵 重大重组 外延扩张 一参一控.

收藏本帖 回复主题

日本手游公司股价为何一年暴涨60倍之思考 神州泰岳也是 花开两朵 重大重组 外延扩张 一参一控

日本手游公司股价为何一年暴涨60倍（六十倍）之思考——游戏是1970年（出生）产生后，将是万代人的基本娱乐必备（或方式）， 手机刚刚成为最便携的基本工具、随身随手带得空玩即解闷又提高智商，尤其是智能手机的普及弥补电影电视娱乐无新意的缺陷。。。。。。。。买不进掌趣科技（300315）该选哪些票，联动票分析！最好买神州泰岳（300002）（上一个十年造就中兴华为 下一个十年造就神州泰岳）。。。。。。。。

神州泰岳前三季净利增2成 全年度预增20%-30%

　　10月16日晚间，神州泰岳(300002)发布2013年三季度报告，1-9月公司实现营业收入13.88亿元，同比增长41.17%；归属于上市公司股东的净利润3.59亿元，同比增长20.93%；基本每股收益0.5857元。

　　公司表示，营业收入较去年同期增长41.17%，主要原因是公司运维管理业务增幅较大，报告期内运维管理业务(方案)实现营业收入55706.27万元，较去年同期增长76.47%；运维管理业务(系统集成购销)实现营业收入23613.25万元，较去年同期增长144.12%。

　　公司预计2013年全年度累计净利润与上年同期相比的增长幅度为20—30%。(来源:证券时报网)

如果把神州泰岳（300002）单纯按照游戏股操作，公司估值被严重低估。如果按照各业务分拆看，公司传统运维业务今明年还将保持快速增长。电信服务商明年有望进入业务大年，世纪鼎利、亿阳信通等可作对比，这块业务明年业绩和估值有望双提升，按估算传统业务14年eps为0.92元，按30倍估值计算股价对应27.6元。飞信业务(无任何超预期)14年eps为0.25元，按30倍估值算，对应合计股价35.1元。收购壳木14年贡献eps为0.20元，按60倍估值算，对应合计股价47.1元，参股中清龙图（发展潜力优秀未来不排除进一步换股合并的可能）、14年eps为0.30元占20%为0.06元，按60倍估值算，对应合计股价50.7元，目前公司股价(32.1元)严重被低估。但公司的价值不能仅仅以各业务拆分来看，因为公司在移动互联网端“内容+平台”的价值未被包含在内，由于公司的平台未来很可能采取运营分成模式，价值还较难确定，乐观情况下，如果简单的按照91无线18.5亿美元估值，再考虑一级市场和二级市场的估值差(假设一倍)，单就urapport平台一项泰岳还有一倍的空间。

公司的价值被市场严重低估，看好移动互联网“内容+平台”的模式和未来可体现出来的价值。预计13、14年eps为0.92、1.43元(考虑并表因素)，继续重点推荐，维持“买入”评级。