公告日期：2019-07-31

美的置业集团有限公司

2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第四期）信用评级报告

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信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，

特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站

（ www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券

存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并按照相关法律、

法规及时对外公布。

美的置业集团有限公司

2019 年面向合格投资者公开发行公司债券（第四期）信用评级报告

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概 况

发债主体概况

美的置业集团有限公司（以下简称“美的置业”

或“公司”） 前身为顺德威灵房产有限公司，成立于

1995年1月，系由顺德美的房产有限公司和威灵（香

港）有限公司共同设立的中外合资企业，持股比例

分别为34.50%和65.50%，初始注册资本1,120万美

元。 2009年12月，经股权转让和增资，注册资本增

加至10,000万美元，美的建业（香港）有限公司（以

下简称“美的建业”）持有公司100%持股。 2010年3

月24日，公司名称变更为广东美的置业有限公司。

2017年9月18日，公司新增股东宁波梅山保税港区

樾宸投资管理有限公司（以下简称“樾宸投资”），

公司的投资总额及注册资本币种均由美元变更为

人民币。 2017年9月，樾宸投资以货币资金形式注

资84亿元，其中11.58亿元注入实收资本，剩余资金

注入资本公积，增资后公司注册资本增加至28.95

亿元人民币，分别由美的建业和樾宸投资持有，持

股比例分别为60%和40%。 2018年1月9日名称变更

为现名。 2018年10月，公司控股股东美的建业的股

东美的置业控股有限公司（以下简称“美的置业控

股”）在香港联合交易所有限公司（以下简称“香港

联交所”）上市。 2018年12月11日，公司股东樾宸投

资向公司注资68.00亿元，其中9.12亿元计入实收资

本，剩余部分金额计入资本公积。截至2018年末，

公司注册资本为38.08亿元，公司分别由美的建业和

樾宸投资持有57.79%和42.21%股权。公司实际控制

人为自然人卢德燕女士和何享健先生。

公司系“美的”1旗下房地产业务的重要运营主

体，经营范围包括经营改造旧城区；房地产开发、

经营、销售、出租；房地产营销策划等。

截至2018年12月31日，公司资产总额1,875.63

亿元，所有者权益296.67亿元，资产负债率84.18%。

2018年公司实现营业总收入300.72亿元，获得净利

润30.86亿元，同期产生经营活动净现金流为-117.57

亿元。

1 “美的”系自然人何享健先生和卢德燕女士投资拥有的美

的建业（ BVI）有限公司及其下属公司。

本期债券概况

表 1：本期债券基本条款

基本条款

发行主体 美的置业集团有限公司

债券名称 美的置业集团有限公司 2019 年面向合格投资

者公开发行公司债券（第四期）

发行规模 本期债券发行规模不超过人民币 13 亿元。

债券期限

本期债券的期限为 5 年期，债券存续期的第 3

个计息年度末设发行人调整……
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