1、什么是分级基金的B类份额(杠杆基金)?





分级基金的A类份额(基金A)相当于债券基金，将全部的资金借给“基金B”(杠杆基金)去炒股。“基金B”必须保证“基金A”的本金安全，而且每年一定要付给“基金A”大约6％的利息(150097商品B是6.5％)。





“基金B”在发行时就约定持股范围，确保与某个“标的指数”的涨跌幅度保持大体上的一致,例如150097商品B要跟踪的标的指数是“399979大宗商品指数”，即持股范围都是煤炭、有色金属（金银铜铁锡铅锌稀）、化工材料、农业资源等。








2、
一目了然，容易选股





股票有二三千个，而需要经常关注的基金B只有30几个。





例如


150097商品B


150101资源B


150118房地产B


150193地产B


150187SW军工B


150182军工B（这个就是小编那天失足懊恼的，其实周五随着军工板块崛起可以杀入的，今天又是一个板啊！）


150185环保B


150191.NCF环保B


150158金融B


150172证券B（看这走势，不逊色任何妖股）


150131医药B


150149.800医药B


150180信息B


150168银华300B


150178非银行B


150060 银华鑫瑞


150153创业板B


150086 中小板B


150151有色B


150199食品B


150195互联网B


150077 浙商进取


150019 银华锐进


150031 银华鑫利


150052 信诚300B


150013 双禧B


150109同辉100B


150124建信50B


150107易基进取


150050 消费进取


150084 广发100B


150122银河进取


150141国金300B


150189转债进取


160133南方天元





。。。等等，所以选股不难。





3、上涨方向容易认定





股票在大盘指数上涨时，你看到快涨股跑得比兔子快，买入后立即变成乌龟，看到慢涨股潜力大，即将起动，买入5天后，乌龟仍然是乌龟。





在上涨时，从理论上说399979大宗商品指数上涨1％则150097商品B会上涨2.5％左右，甚至超涨，方向明确，上涨概率高。在2014年11月为什么可以买入150097商品?





因为构成399979大宗商品指数的主要是有色股、煤炭股、化工材料股、农业股，它们在上涨。也就是说，在11月敢于持有有色股、煤炭股、化工材料股、农业股，所以敢于持有150097商品B。





4、盘子小，容易拉升








选杠杆基金(基金B)较为容易，因为不少基金B的总市值在10亿元以下，大多数是袖珍型小盘股。2014年11月，商品B的总市值在10亿元以下。





5、庄家洗盘的幅度小，握得住





选杠杆基金较为容易，因为在标的指数上涨时，150097商品B的大资金（庄家）归根到底要跟随399979大宗商品指数，价格的打压难以低于净值，所以庄家洗盘的幅度不可能很大，天数有限，所以商品B的上涨持续性较好。除非150097商品B已经严重超涨，逃顶盘和套利盘大量涌出，例如2014年8月7日之后一段时间。





6、杠杆率的计算





杠杆基金（基金B）的初始杠杆率的计算。（A基金净值1元
＋ B基金净值1元）/ B基金净值1元 = 初始杠杆率2倍。





当天理论杠杆率的计算。在2014年11月27日收盘，（商品A净值1.059元 ＋ 商品B净值0.699元 ）/ 商品B净值0.699元 = 当天理论杠杆率2.5倍。





当天实际杠杆倍数的计算。2014年11月27日，“399979大宗商品指数”上涨1.08％ * 理论杠杆率2.5倍 = 在理论上，当天商品B的净值会增大2.7％。公布的情况是增大2.3426％，即当天实际杠杆率为2.3426倍。误差来自150097与399979的持股不完全相同。





7、
跑赢指数





做股票常见的问题是“只赚指数不赚钱”，“做龙头股也难以赚钱”。





150097商品B跟踪399979指数，399979指数跟踪大盘指数，所以做杠杆基金要符合大盘的节奏。大盘刚见底反弹时，只有少数股票上涨，而商品B目前有大约2.5倍的杠杆，反应当然很明显，所以商品B是春江水暖鸭先知，不会只赚指数不赚钱。





因为商品B的杠杆率是2.5倍左右，就是大宗商品指数涨幅的2.5倍,所以，商品B的涨幅相当于这个板块的代表性绩优股涨幅的2.5倍。





8、溢价率的计算





2014年11月28日，（商品B的收盘价0.782元 –
收盘后的净值0.695元）/ 收盘后的净值0.695 元 = 150097商品B当天溢价率为11.9％。





9、在下跌时是杠杆毒药





万般拉抬皆为出。跟踪指数下跌2％ * 2.5倍 = 可能下跌5％，所以“防人之心不可无”，止损点的设置不可疏忽。





在不断下跌时，可能越跌越快。假设150097商品B的净值降低到0.3元，那么（商品A净值1.04元
＋ 商品B净值0.3元 ）/ 商品B净值0.3元 = 理论杠杆率就高达4.5倍。也就是说，那时399979指数下跌2％，150097商品B就会下跌9％，不卖就会死。





10、“到点折算”的风险


基金B净值低到0.25元,就是基金B自己的初始本金1元在炒股过程中亏损得只剩下0.25元，按照规定必须进行“到点折算”，那时基金A、基金B的份额单位净值重新归为1元，按初始比例配对……。这会导致基金B的的杠杆率降低,会导致恐慌盘大量涌出,会……说起来很复杂，其实做起来很简单，不要买入净值在0.4元以下的，不要在大跌中停留。





11、“到期折算”的风险





有的杠杆基金有运作期，例如150097商品B的运作期只有五年，在2017年7月到期后会变成……。





12、
要回避冷门的杠杆基金





因为庄家在杠杆基金里难以大展拳脚，所以有的基金B根本就没有庄家，成交量很小,分时图死水微澜，大盘上涨时它无动于衷，大盘下跌时你要止损却没有接手盘。





13、交易成本较低





做股票常见的问题是经常换股，导致“交易成本高”。每次换股可能有三损失，一是杀跌卖出的损失，二是交易费用损失，三是追涨买入的损失。频繁换股 手续费率高 = 为券商打工。做基金B换股少，交易成本较低





买卖与股票一模一样。免除印花税，买和卖的交易成本比股票少0.1％。
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