4倍杠杆基金证券B 商品B 抄底利器



大盘2400点冲关.港股通



杆基金和股指期货对市场十分敏感，既可以作为市场底部的先行指标，又是抄底利器。



“股指期货和杠杆基金是市场上专门吃这行饭的高手交易的结果，有风向标的作用，比起那些银行、地产等权重股来说反应更敏锐，回顾在大盘此前暴跌之前，杠杆基金和股指期货的仓位已经有明显反映。”罗伟广告诉记者。



比起股指期货来，杠杆基金则是一种好用又简单的品种。“做期货很容易爆仓，对资金管理要求很高。可以把它（杠杆基金）理解成一个波动较大的股票，用一定的仓位配置是比较好的。



”股不如买分级基金？



“就算你牛到刚好挑中市场上涨最好的50只股票，业绩可能仍然不如购买一只杠杆基金。”Roland告诉记者。



Roland是一家外汇公司的交易员，对价格波动十分敏感。除了外汇交易外，Roland一直用自己编制的一套系统判断大盘涨跌，准确率非常高，但是要完全根据技术指标选出最好的个股那就十分难了。



在这次大盘跌到1949点以下的时候，Roland已经强烈看多了。



“当时我就在想，究竟买什么才能够最好地抓住这一波行情。”Roland告诉记者。



Roland筛选出从1949点到2444点沪深股市涨幅前50名的股票，计算其平均涨幅，发现其平均涨幅与信诚中证500B涨幅几乎相同。也就是说，就算在2400多只股票中构建一个由涨幅前50的股票组成的组合，也不过与信诚中证500B的涨幅相同。



记者统计发现，从1949点到2444点大盘涨幅为23.56%。同期涨幅最大的50只股票为*ST生化（000403.SZ）、岳阳恒立（000622.SZ）、乐通股份（002319.SZ）、中航重机（600765.SH）、盛和资源（600392.SH）、冠豪高新（600433.SH）、北斗星通（002151.SZ）、国海证券（000750.SZ）等，其加权平均涨幅为110.8%。



同期涨幅最大的分级基金B类份额为信诚中证500B（150029），涨幅为109.6%；银华锐进（150019），涨幅为102.4%；中欧盛世成长B（150086）涨幅为81.48%；长盛同辉深证100等权B，涨幅为75.52%。



以银华锐进为例，全市场2471只股票中仅有14只股票涨幅超过它。设想要挑选出这14只股票是一件难度颇大的事，而选择杠杆基金则相对来说容易得多。



首先，要充分发挥杠杆效用，被动投资型基金较主动投资型基金更好。由于分级指数基金的母基金投资标的清晰，而且基本接近满仓运作，在市场上涨时，能够充分发挥杠杆效应。相比之下，主动管理型基金投资标的不清晰，且仓位也不确定。



分级杠杆基金 抢反弹最犀利_



博反弹品种



　　资源主题是市场上最早出现同类杠杆产品的，也是目前同类主题中杠杆产品最多的，同时也是最近几年表现最惨淡的杠杆指基品种。2011年底银华中证内地资源主题指数分级基金成立，而后2012年6月和9月，招商中证大宗商品指数分级基金和鹏华中证A股资源产业指数基金相继成立。



　　银华鑫瑞、商品B、资源B分别为银华中证内地资源主题指数分级基金、招商中证大宗商品指数分级基金、鹏华中证A股资源产业指数分级基金3只分级基金的杠杆份额，分别于2011年12月、2012年7月、2012年10月上市交易。



　　虽然都是以资源为主题的杠杆指基，但3只产品所跟踪的指数还是有所不同。银华鑫瑞母基金跟踪的指数为中证内地资源主题指数，商品B、资源B跟踪的指数分别为中证大宗商品指数、中证A股资源产业指数。并且初始杠杆倍数也不尽相同，银华鑫瑞初始杠杆倍数为1.67倍，后两者为2倍。



什么是杠杆指基？



　　杠杆指基，就是带有杠杆的指数基金。杠杆指基实质是分级基金的B类份额(即杠杆份额)，通过给予A类份额约定收益，向A类份额融资产生杠杆。指数分级基金母基金为指数基金，通过结构分化的方式，将母基金拆分为A、B两类份额，A类份额获取约定的收益，类似债券；B类份额承担A类份额的约定收益，同时承担市场波动风险，但也享受上涨带来的收益。



　　目前，市场上分级基金(股票型)的A、B份额配比主要有1∶1、4∶6两种，这意味着杠杆指基的初始杠杆倍数通常为2倍和1.67倍。不过，基金成立后，随着市场波动，B类份额净值和价格会发生较大变化，因而杠杆指基的实际净值杠杆和价格杠杆也是在不断发生变化。而为使得杠杆在一定区间(不至于无穷大和失去杠杆)以及保证A类份额的本金和收益安全，分级基金通常会设置向上和向下折算机制。



资源主题杠杆指基



　　博反弹品种



　　资源主题是市场上最早出现同类杠杆产品的，也是目前同类主题中杠杆产品最多的，同时也是最近几年表现最惨淡的杠杆指基品种。2011年底银华中证内地资源主题指数分级基金成立，而后2012年6月和9月，招商中证大宗商品指数分级基金和鹏华中证A股资源产业指数基金相继成立。



　　银华鑫瑞、商品B、资源B分别为银华中证内地资源主题指数分级基金、招商中证大宗商品指数分级基金、鹏华中证A股资源产业指数分级基金3只分级基金的杠杆份额，分别于2011年12月、2012年7月、2012年10月上市交易。



　　虽然都是以资源为主题的杠杆指基，但3只产品所跟踪的指数还是有所不同。银华鑫瑞母基金跟踪的指数为中证内地资源主题指数，商品B、资源B跟踪的指数分别为中证大宗商品指数、中证A股资源产业指数。并且初始杠杆倍数也不尽相同，银华鑫瑞初始杠杆倍数为1.67倍，后两者为2倍。



　　从过去的指数表现来看，2011年以来，截至今年7月11日，中证内地资源主题指数、中证大宗商品指数、中证A股资源产业指数分别下跌了62.17%、53.43%、60.36%。由于资源股的跌跌不休，3只资源主题杠杆指基也是一路向下。



　　伴随着市场的波动，银华鑫瑞、资源B由于单位净值跌到0.25元的下折阀值，均在2013年12月底发生了不定期折算。发生折算后，两只杠杆指基份额收缩，净值重归1元，原先高杠杆重新恢复到初始倍数。而商品B虽然未发生下折，但其间价格最低也跌至0.305元。



　　在经历数年的下跌后，资源股今年以来低位盘整，3只资源主题杠杆指基也跟着震荡。银华鑫瑞、商品B、资源B的最新市价分别为0.85元、0.36元、0.84元，价格杠杆分别为1.8倍、3.87倍、2.11倍。其中商品B的单位净值最低，为0.338元。



　　上海一位基金分析师表示，经济转型升级，以资源股为代表的传统周期股最近几年每况愈下，导致资源主题杠杆指基价格下跌惨烈。不过，当前价格已经反映了足够悲观预期，若是资源股有所反弹，这类主题杠杆指基会是很好的博反弹品种，尤其高杠杆的商品B。



投资杠杆指基需要特别注意交易量或成交活跃度问题，55只杠杆指基中只有20只的日均成交量能够达到100万元以上，日均成交量不足100万元的基金不建议投资。



　　杠杆指数基金最核心的两个元素是杠杆和指数，即基金的杠杆倍数和母基金所跟踪的指数。在大牛市中，当然是基金的杠杆倍数最为重要，但在结构性行情中，母基金跟踪的指数其实比杠杆倍数更为重要。



　　结构市



　　指数比杠杆更重要



　　从杠杆指数基金的产品名称中，即可看出该类产品最核心的两个元素的是杠杆和指数，即基金的杠杆倍数和母基金所跟踪的指数。在大牛市中，当然是基金的杠杆倍数最为重要，但在去年全年或今年以来这种结构性行情中，母基金跟踪的指数其实比杠杆倍数更为重要。



　　中国基金报统计的20只杠杆指数基金跟踪了19个指数，除了银华锐进和瑞福进取的母基金同时跟踪深证100指数之外，其他18只产品母基金所跟踪的指数全部不同，既有大宗商品、资源、医药、房地产、非银金融、军工、信息等行业指数，也有中证100、中证500、中证800、沪深300、深证成指、创业板指、中小板指、深圳100等权等大批宽基指数。



　　从今年以来市场表现来看，军工、信息、证券、非银金融和创业板的价格出现一定上涨，其中军工B的涨幅超过了10%；从净值表现来看，创业板B的表现最为突出，今年以来上涨了5.67%。



　　事实上，投资者投资于杠杆指数基金很少能持有半年左右时间，投资者更关心的是短期一周、一个月的市场表现情况。最近一周的市场表现中，创业板B价格大涨了6.38%，最近一个月的市场表现中，军工B的价格大涨10%左右。



玩杠杆基金的话是是需要参考上证指数来做的，这个是前提。150019，150029，150001，150023，150031基本上是按大盘的节奏来的。大盘见重要底时，杠基的反应是相当强烈的。春江水暖鸭先知道。杠基也就是鸭子