公告日期：2017-11-16

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平安不动产有限公司

（住所： 深圳市宝安区西乡街道铁岗水库路 171 号桃花源科技创新园主园孵化

主楼六楼 622）

面向合格投资者公开发行 2017 年公司债券（第

二期）

发行公告

主承销商

（住所：深圳市福田区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层）

债券受托管理人： 华创证券有限责任公司

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发行人及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚

假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

重要提示

一、发行人本期债券评级为 AAA；发行人 2014 年度、 2015 年度和 2016

年度实现的归属于母公司所有者的净利润分别为 3,600.20 万元、 68,879.81 万元

和 109,576.43 万元；本期债券上市前，发行人最近一期末的净资产为

2,155,102.57 万元（截至 2017 年 6 月末未经审计的合并报表中所有者权益合计

数）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为

60,685.48 万元（ 2014 年度、 2015 年度及 2016 年度合并报表中归属于母公司所

有者的净利润平均值），预计可覆盖本期债券一年利息；截至 2017 年 6 月末，

发行人资产负债率为 61.31%（合并口径），发行人在本次发行前的财务指标符

合相关规定。本期债券发行及上市交易安排参见发行公告。

二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变

化的影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券为固定利率且期限较长，

债券的投资价值在其存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动，从而使本

期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确定性。

三、由于本期债券具体交易流通的审批事宜需要在本期债券发行结束后方

能进行，发行人将在本期债券发行结束后及时向上海证券交易所提出上市交易

申请，但发行人无法保证本期债券上市交易申请一定能够获得上海证券交易所

的批准，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。如果上海证券

交易所不同意本期债券上市交易的申请，或本期债券上市后在债券二级市场的

交易不够活跃，投资者将面临流动性风险。

四、本期债券无担保。经联合信用评级有限公司综合评定，发行人的主体

信用等级为 AAA，本期债券信用等级为 AAA。但在本期债券存续期间，发行

人无法确保其主体信用评级和本期债券的信用评级不会发生任何负面变化。如

果发行人的主体信用评级和/或本期债券的信用评级在本期债券存续期间受不

利因素影响，资信评级机构将调低发行人主体信用级别或本期债券信用级别，

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本期债券的市场交易价格可能受到不利影响，进而可能使债券持有人的利益遭

受损失。

五、截至 2014 年末、 2015 年末、 2016 年末及 2017 年 6 月末，发行人的资

产负债率分别为 45.12%、 58.60%、 58.42%和 61.31%，资产负债率处于行业合

理水平。发行人有息债务总额较大且增长较快， 2014 年末、 2015 年末、 2016

年末及 2017 年 6 月末有息负债余额分别为 728,422.79 万元、1,382,328.81 万元、

2,624,765.25 万元和 2,774,182.50 万元。公司的资产负债率和有息债务总额符合

行业特征，但若未来公司资产负债率继续上升，可能会增加财务费用支出压力，

对公司的盈利能力和偿债能力产生不利影响。

六、 2014 年、 2015 年、 2016 年及 2017 年 1-6 月，公司经营活动产生的现

金流量净额分别为 -108,590.43 万元、 64,539.35 万元、 28,585.77 万元和

-213,838.61 万元。公司 2014 年经营活动产生的现金流量净额为负，主要是由

于近年来发行人不动产业务扩张较快，前期投资额较大且部分业务投资期限较

长暂未产生营业收入，导致经营活动现金流出规模较大。 2015 年、 2016 年，公

司经营活动现金流情况有所好转，经营活动净现金流由负转正， 2017 年 1-6 月，

公司经营活动产生的现金流净额为-213,838.61 万元，下降幅度较大。若未来发

行人采用积极的项目拓展和开发策略，且发行人投资收回受到一定限制，则发

行人可能面临经营活动产生的现金流量净额波动的风险。

七、报告期内，发行人主营业务收入中主要来源于关联公司，虽然此种情

况是发行人在中国平安集团中定位为不动产投资、管理领域的主要平台而导致

的，但是过分依赖关联公司有可能会影响发行人在市场中积累独立经营获利的

能力。

八、报告期内利润变化幅度较大，基金投资业务存在一……
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