公告日期：2020-05-15

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成龙建设集团有限公司

公司债券年度报告

（2019 年）

二〇二〇年五月

成龙建设集团有限公司公司债券年度报告（2019 年）

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重要提示

公司董事、监事、高级管理人员已对年度报告签署书面确认意见。

永拓会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

成龙建设集团有限公司公司债券年度报告（2019 年）

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重大风险提示

一、信用评级变化的风险

公司债券的信用评级是由资信评级机构对债券发行主体如期、足额偿还债务本息能力

与意愿的相对风险进行的以客观、独立、公正为基本出发点的专家评价。债券信用等级是

反映债务预期损失的一个指标，其目的是为投资者提供一个规避风险的参考值。

公司债券评级机构东方金诚评定发行人的主体长期信用等级为 AA，评定公司债券的信

用等级为 AA。资信评级机构对发行人公司债券的信用评级并不代表资信评级机构对公司债

券的偿还做出了任何保证，也不代表其对公司债券的投资价值做出了任何判断。

虽然发行人目前资信状况良好，但在公司债券存续期内，发行人无法保证主体信用评

级和公司债券的信用评级不会发生负面变化。若资信评级机构调低发行人的主体信用评级

或公司债券的信用评级，则可能对债券持有人的利益造成不利影响。

二、或有负债风险

截至 2019 年 12 月 31 日，公司对外担保合计为 28,958 万元，占同期公司净资产的

7.66%。公司对外担保的企业大多为当地规模较大、实力较强的建筑企业。其中，对海天建

设集团有限公司提供担保 15,000.00 万元，占对外担保总额的 51.80%。经大公国际资信评

估有限公司信用评级报告（大公报 SDB【2019】007 号）综合评定，海天建设集团有限公司

主体评级 AA，评级展望维持稳定。海天建设集团有限公司发行过一般短期融资券、一般中

期票据、非公开定向融资工具及公开发行公司债券，自身主体评级较高。公司对外担保金

额较大且与被担保人行业关联度较高，一旦行业景气度下降或担保的企业发生经营风险而

造成不能正常兑付，公司将承担担保人的义务，可能面临代偿风险。

三、兑付风险

公司债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流。2019 年度，

发行人合并口径营业收入为 115.41 亿元，归属于母公司所有者的净利润为 3.79 亿元，发

行人经营活动产生的现金流净额为 1.77 亿元。发行人目前的经营情况、财务状况和资产质

量良好，但在公司债券存续期内，若发行人未来销售资金不能及时回笼、融资渠道不畅或

不能合理控制融资成本，将可能会影响公司债券本息的按期兑付。

四、利率风险

受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，市场

利率存在波动的可能性。由于公司债券票面利率在每一个计息年度内固定不变且在发行时

确定，而公司债券的期限可能跨越多个利率波动周期，债券的投资价值在其存续期内可能

随着市场利率的波动而发生变动，从而使公司债券投资者持有的债券价值具有一定的不确

定性。

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五、流动性风险

证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因

素的影响，公司无法保证公司债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。因此，

公司债券的投资者可能面临由于债券上市流通后交易不活跃甚至出现无法持续成交的情况

，并面临不能以某一价格足额出售其希望出售的公司债券所带来的流动性风险。

报告期内，公司面临的风险因素与上一报告期所提示风险没有重大变化。

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目录

重要提示................................ ................................ ................................ .......................... 2

重大风险提示................................ ................................ ................................ ................... 3

释义................................ ................................ ................................ ................................ . 6

第一节 公司及相关中介机构简介 ....……
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