公告日期：2018-08-29

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南京安居建设集团有限责任公司

公司债券半年度报告

（ 2018 年上半年）

二〇一八年八月

南京安居建设集团有限责任公司公司债券半年度报告（ 2018 年上半年）

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重要提示

公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚

假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司半年度报告中的财务报告未经审计。

截至本报告批准报出日，公司发行多期债券（债务融资工具），包括按照中国证监会要

求发行的公司债券和中国银行间市场交易商协会监管的非金融企业债务融资工具。本半年

度报告为公司 2016 年发行的“南京安居建设集团有限责任公司 2016 年公开发行公司债

券（第一期）”和公司 2018 年发行的“南京安居建设集团有限责任公司 2018 年公开发

行公司债券（第一期）” 、“南京安居建设集团有限责任公司 2018 年公开发行公司债券（第

二期）”半年度报告，按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第

39 号——公司债券半年度报告的内容与格式》（以下简称“ 39 号准则”）要求进行半年报

披露，若投资者欲了解公司发行的其他债券（债务融资工具）的完整信息，请参阅公司披

露的其他债券（债务融资工具）半年度报告（如有）。

如无特别说明，本报告所引用数据均为合并口径数据。

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重大风险提示

本公司发行的公司债券无担保，风险由投资者自行承担，投资者购买公司债券，应当

认真阅读公司债券信息披露文件，并进行独立的投资判断。公司债券存续期内，因公司经

营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价公司债券时，应特别

认真地考虑下述各项风险因素：

一、与公司债券相关的风险

（一）利率风险

公司债券的利率水平是根据当前市场的利率水平和公司债券信用评级确定的。受国民

经济形势和国家宏观政策等因素的影响，市场利率存在波动的可能性，利率的波动将给投

资者的实际收益水平带来一定的不确定性。

（二）流动性风险

公司无法保证公司债券在债券二级市场有活跃的交易，如果公司债券上市后在债券二

级市场的交易不够活跃，投资者将可能面临流动性风险。

（三）偿付风险

公司债券不设担保，能否按期足额偿付本息完全取决于公司的信用，公司的经营状况

可能会受到不可控制的市场环境和政策环境的影响。如果公司经营状况不佳或资金周转出

现困难，将可能导致公司债券不能如期足额兑付，对投资者到期收回本息构成危险。

（四）公司债券安排特有的风险

尽管公司已根据现实情况安排了偿债保障金专户和偿债保障措施来控制和降低公司债

券的还本付息风险，但是在公司债券存续期内，可能由于不可控的市场、政策、法律法规

变化等因素导致目前拟定的偿债保障措施不能完全、及时履行，进而影响公司债券持有人

的权益。

（五）评级的风险

公司目前资信状况良好， 2018 年 6 月 26 日，中诚信证券评估有限公司对公司债券

16 宁安 01、 18 宁安 01 进行跟踪评级，公司的主体信用等级为 AAA，说明公司偿还债

务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低；公司公司债券信用等级均

为 AAA，说明公司债券信用质量极高，信用风险极低。但在公司债券存续期内，仍有可能

由于种种原因，公司的主体信用评级和/或公司债券的信用评级发生负面变化，这将对公司

债券投资者产生不利影响。

二、与公司相关的财务风险

（一）资产负债率较高、债务规模较大的风险

公司为房地产类企业，房地产类企业资产负债率普遍偏高。截至报告期末，公司资产

负债率为 65.60%。虽然，公司资产负债率与行业最高水平有一定差距，但公司如若无法

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将负债水平控制在合理范围内，较高的资产负债率、债务规模将在一定程度上限制公司未

来的融资规模，并导致一定的资本性支出压力。

（二）存货出售的不确定性及跌价的风险

截至报告期末，公司存货为 3,445,994.00 万元，占公司总资产的比例为 52.07%。

公司存货主要为房地产类存货，主要包括已完工开发产品和在建开发产品。公司的房地产

开发项目受宏观经济与国家政策的影响较大，未来如果房地产行业继续调控，使房地产供

需关系进一步改变，则可能对公司房地产项目的销售产生较大负面影响，进而导致房地产

类存货的出售或变现存在一定的不确定性。同时，若存货中相关房地产项目的价格出现大

幅波动，则存货将面临大幅计提存货跌价准备的风险，进而对公司的财务表现构成不利影

响。

（三）公司对外担……
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