公告日期：2020-06-17

公司债券跟踪评级报告
青岛国信发展（集团）有限责任公司 2
券处置业务主要为二级市场股票投资，受市场
行情影响较大，盈利存在较大的不确定性。
2． 新冠疫情给酒店旅游与文体会展业务以
及交通业带来一定的负面影响。受新冠疫情影
响，公司酒店旅游与文体会展板块 2020 年一季
度经营状况不佳，交通业收费停滞，给公司经
营带来一定的负面影响。
3． 债务规模快速增长。 公司项目建设持续
大规模投入以及金融产业布局对外部资金需求
较大，公司债务规模快速增长。
主要财务数据
项目 2018 年 2019 年
2020 年 3
月
合并口径
资产总额（亿元） 649.68 802.03 798.79
所有者权益（亿元） 262.52 316.88 315.88
长期债务（亿元） 269.11 280.67 337.26
全部债务（亿元） 330.50 417.54 416.92
营业总收入（亿元） 44.96 47.64 11.19
净利润（亿元） 7.70 8.04 1.83
EBITDA（亿元） 24.99 27.89 --经营性净现金流（亿元） -11.74 -21.68 -2.68
营业利润率（%） 16.93 14.38 -7.69
净资产收益率（%） 3.17 2.78 --资产负债率（%） 59.59 60.49 60.45
全部债务资本化比率（%） 55.73 56.85 56.89
流动比率（倍） 1.83 1.09 1.44
EBITDA 全部债务比（倍） 0.08 0.07 --EBITDA 利息倍数（倍） 1.60 1.65 --EBITDA/待偿本金合计（倍） 0.21 0.23 --公司本部/母公司
资产总额（亿元） 416.13 518.93 552.16
所有者权益（亿元） 194.72 196.64 197.15
全部债务（亿元） 170.62 268.11 308.08
营业收入（亿元） 0.05 0.05 0.00
净利润（亿元） 3.44 5.17 1.09
资产负债率（%） 53.21 62.11 64.29
全部债务资本化比率（%） 46.70 57.69 60.98
流动比率（倍） 1.15 1.02 2.02
注：1．本报告中，部分合计数与各相加数直接相加之和在尾数上
存在差异，系四舍五入造成；2．本报告将长期应付款和其他流动
负债中有息部分分别调整至长期债务和短期债务核算；3．本报告
未作特殊说明，全部债务均不包含可续期公司债券；4．2020 年一
季度财务报表未经审计，相关指标未年化；5．EBITDA/待偿本金
合计=EBITDA/本报告所跟踪债项合计待偿本金

公司债券跟踪评级报告
青岛国信发展（集团）有限责任公司 4
一、主体概况
跟踪期内，青岛国信发展（集团）有限责任公司（以下简称“公司”）注册资本、实收资本、股
东及实际控制人未发生变化。截至 2020 年 3 月末，公司注册资本和实收资本均为 30.00 亿元，股东
和实际控制人仍为青岛市人民政府国有资产监督管理委员会。
跟踪期内，公司经营范围未发生变化，组织架构较年初有所调整，新增研究院和纪委、监察专
员办公室两个职能部门。
截至 2019 年末，公司合并资产总额 802.03 亿元，负债合计 485.15 亿元，所有者权益 316.88 亿
元，其中归属于母公司所有者权益 258.78 亿元。 2019 年，公司实现营业收入 47.64 亿元，净利润 8.04
亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 8.86 亿元；经营活动产生的现金流量净额-21.68 亿元，现
金及现金等价物净增加额 29.53 亿元。
截至 2020 年 3 月末，公司合并资产总额 798.79 亿元，负债合计 482.91 亿元，所有者权益 315.88
亿元，其中归属于母公司所有者权益 257.78 亿元。2020 年 1－3 月，公司实现营业收入 11.19 亿元，
净利润 1.83 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 1.79 亿元；经营活动产生的现金流量净额-2.68
亿元，现金及现金等价物净增加额-29.21 亿元。
公司注册地址：青岛市市南区东海西路 15 号；法定代表人：王建辉。
二、债券发行及募集资金使用情况
公司公开发行相关债券要素见下表。截至本报告出具日，“16青国信”“17青信Y1”“18青信
Y1”“18青信Y2”“19青信03”“20青信0……
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