公告日期：2020-06-20

公司债券跟踪评级报告

中静新华资产管理有限公司 2

主； 徽商银行整体发展良好，经营状况稳定，

继续为公司带来较好的投资收益。

关注

1． 股权投资行业固有风险较高。 由于公司

所处的股权投资行业固有风险较高， 公司业务

经营易受宏观经济环境影响和国家相关政策影

响，公司营业收入和利润存在较大波动性特点。

2． 需加强流动性管理。 公司受限资产占比

较大，“ 16 中静 02”于 2020 年 8 月存在潜在回

售压力， 公司需持续加强流动性管理。

3． 投资组合集中度很高。 目前公司投资仍

主要集中在徽商银行，投资项目组合集中度很

高，受徽商银行经营情况变化的影响很大；同

时， 公司其他投资项目规模均不大，暂时无法

对公司收益形成良性补充。

4． 徽商银行股权转让交易进展待观察。 公

司转让徽商银行股权事项已公告终止交易， 该

大额交易后续进展及对公司的影响有待观察。

分析师

卢芮欣 （登记编号 R0040218100004）

张 帆 （登记编号 R0040219030002）

邮箱： lh@unitedratings.com.cn

电话： 010-8517 2818

传真： 010-8517 1273

地址： 北京市朝阳区建国门外大街 2 号

PICC 大厦 10 层（ 100022）

网址： www.unitedratings.com.cn



公司债券跟踪评级报告

中静新华资产管理有限公司 4

一、主体概况

中静新华资产管理有限公司（以下简称“公司”或“中静新华”）， 成立于 2003 年，初始注册资

本 1.00 亿元，原名上海新华担保有限公司、 休宁新华担保有限公司， 2015 年更为现名。经多次股权

转让及增资，截至 2019 年末，公司注册资本 28.75 亿元， 控股股东为上海中静安银投资有限公司（以

下简称“中静安银”），持股 58.61%， 实际控制人是上海宋庆龄基金会。 股东所持公司股权无质押。

公司经营范围： 企业投资管理；企业管理，企业并购及资产重组策划；项目投资咨询，经济信

息咨询，商务信息咨询，市场信息咨询与调查，资产经营，实业投资，投资咨询，技术咨询，技术

服务。

截至 2019 年末，公司合并范围内有一级子公司 9 家；公司设有总经理办公室、行政人事部、投

资部、金融投资管理部、内审部和财务部等部门；公司合并口径共有员工 53 人。

截至 2019 年末，公司合并资产总额 142.76 亿元，负债合计 76.00 亿元，所有者权益 66.76 亿元，

其中归属于母公司的所有者权益 64.85 亿元。 2019 年，公司实现营业总收入 15.35 亿元，净利润 9.30

亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 8.09 亿元； 筹资前净现金流 23.89 亿元。

公司注册地址：安徽省黄山市休宁县海阳镇绿地上郡店铺 97 号； 法定代表人： GAO YANG。

二、跟踪债券概况

本报告所跟踪的公司债券有“ 16 中静 01” 和“ 16 中静 02”， 发行规模合计 17.00 亿元， 均为面

向合格投资者公开发行， 均在上海证券交易所挂牌交易，期限均为 6（ 4+2） 年， 均附发行人第 4 年

末上调票面利率选择权和投资者回售选择权； 均为每年付息一次， 到期一次还本，最后一期利息随

本金的兑付一起支付， 初始票面利率均为 6.50%。 以上债券的募集资金均已按照募集说明书的约定

使用完毕， 以上债券应于跟踪期内支付的利息， 公司均已按时支付。

2020 年 1 月，“ 16 中静 01”在行权期内，投资者债券回售金额 7.9979 亿元， 债券存续金额 0.0021

亿元， 剩余部分票面利率由 6.50%调整为 7.80%。 跟踪期内，“ 16 中静 02”尚未到行权日。

表1 截至2020年3月末本报告跟踪债券相关情况（单位：亿元、 %、 年）

简称 债券代码 发行

规模

债券

余额

票面

利率 期限 起息日 到期日 募集资金用途

16 中静 01 136162.SH 8.00 0.0021 7.80 4+2 2016/1/19 2022/1/19 补充营运资金

16 中静 02 136619.SH 9.00 9.00 6.50 4+2 2016/8/24 2022/8/24 补充营运资金

资料来源： Wind，联合评级整理

三、行业环境

公司主营业务为股权投资，利润主要来源于项目投资收益，其中主要投资项目是徽商银行股份

有限公司（以下简称“徽商银行”）； 公司利润受股权投资行业和商业银行行业发展影响较大。

1． 股权投资行业

2019 年， 中国股……
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