公告日期：2016-08-30

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长沙市轨道交通集团有限公司

2016年半年度报告

二〇一六年八月

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重要提示

本公司董事、监事、高级管理人员保证本报告内容的真实、准确、完整，不

存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。

本公司 2016 年半年度财务报告未经审计。

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重大风险提示

投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券的

偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅

读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。

一、营业收入波动风险2015和2014年度， 公司营业收入分别为30,941.96万元和362,044.16万元，近

两年下降幅度较大， 主要原因系发行人2014年土地转让收入较大而2015年无土地

转让收入。 2016年上半年营业收入17,690.75万元，较2015年同期的15,628.10万元

增长了13.20%，主要系轨道交通运营收入的增长。营业收入作为本期债券还本付

息的重要保障，如果公司不能在持续期内有效改善公司营业收入状况，将会对本

期债券的按时足额偿付产生一定的不利影响。

二、盈利能力风险

公司主要收入来源于土地出让收入和地铁运营收入。目前公司负责整理的土

地和建设的地铁项目投资额较大，且未来仍将有持续性的资本支出。受制于土地

开发整理和轨道交通行业的特性，项目建设和投资回报周期长、前期资金需求量

大，给公司的资金调度与运营造成较大压力，可能导致公司盈利能力有所波动，

从而对本期债券的还本付息产生不利影响。

三、利率波动风险

市场利率易受国民经济总体运行状况、经济周期、国家宏观经济、金融政策

以及债券市场供求等因素影响，特别是我国正处于经济转型的关键时期，经济调

控政策出台密集，未来几年内市场利率发生波动的可能性较大。由于本期债券采

用固定利率形式，且期限较长，在本期债券存续期间内，一旦市场利率发生波动，

可能会影响本期债券投资收益水平，导致投资者持有本期债券获取的利息收益相

对下降。

四、持续投融资风险

公司作为长沙市轨道交通建设的投资主体，主要从事地铁建设项目和土地一

级开发等基础设施建设项目的开发经营，由于基础设施项目部分带有较强的公益

性，盈利水平相对较低，同时，该类项目投资规模及运营收益水平会受到经济周

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期的显著影响。如果未来经济增长放缓、停滞甚至衰退，将可能导致公司出现经

营效益下降、现金流减少，从而影响本期债券的按时兑付。另外，公司所在地区

的经济发展水平及未来发展趋势也会对公司的发展产生重大影响。

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目录

重要提示 ............................................................................................................................ 1

重大风险提示 .................................................................................................................... 3

一、营业收入波动风险........................................................................................3

二、盈利能力风险................................................................................................3

三、利率波动风险................................................................................................3

四、持续投融资风险............................................................................................3

释义 .................................................................................................................................... 6

第一节公司及相关中介机构简介 ..........................................................……
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