公告日期：2019-06-20

跟踪评级报告

常高新集团有限公司 1

常高新集团有限公司跟踪评级报告

评级结果

本次主体长期信用等级：AA

+

上次主体长期信用等级：AA

+

债券简称 债券余额 到期兑付日

担保方

级别

跟踪评

级结果

上次评

级结果

13 常高新债

/PR 常高新

3.20

亿元

2020/03/21 AApi AA

+

AA

+

*15 常 高 新

MTN001

1

6.00

亿元

2020/08/26 -- AA

+

AA

+

*17 常 高 新

MTN001

6.00

亿元

2020/04/28 -- AA

+

AA

+

18 常 高 新

CP001

5.00

亿元

2019/11/29 -- A-1 A-1

19 常 高 新

CP001

5.00

亿元

2020/01/23 -- A-1 A-1

19 常 高 新

MTN001

6.00

亿元

2024/01/31 -- AA

+

AA

+

本次评级展望：稳定

上次评级展望：稳定

评级时间：2019 年 6 月 18 日

财务数据

项 目 2016 年 2017 年 2018 年

2019 年

3 月

现金类资产(亿元) 68.06 75.45 58.01 92.85

资产总额(亿元) 542.34 591.51 661.72 710.13

所有者权益(亿元) 197.70 203.11 207.75 210.74

短期债务（亿元） 93.32 65.06 108.98 130.19

长期债务（亿元） 179.00 232.44 198.03 206.12

全部债务(亿元) 272.32 297.50 307.01 336.31

营业收入(亿元) 102.21 105.54 111.60 20.94

利润总额(亿元) 5.72 6.30 8.72 1.55

EBITDA(亿元) 16.69 17.98 22.01 --经营性净现金流(亿元) 7.18 16.48 15.39 -8.72

应收类款项/资产总额(%) 28.21 31.81 36.00 34.51

营业利润率(%) 11.75 11.97 17.93 20.61

净资产收益率(%) 1.77 1.78 2.28 --资产负债率(%) 63.55 65.66 68.60 70.32

全部债务资本化比率(%) 57.94 59.43 59.64 61.48

流动比率(%) 265.76 303.90 209.02 198.27

经营现金流动负债比(%) 4.77 11.33 6.28 --全部债务/EBITDA(倍) 16.31 16.55 13.95 --注：2019 年一季度财务数据未经审计

1 注： 存续期债券中标注为*的债券为永续中期票据， 期限为 X+N，

N 为续期数，所列到期兑付日为首次赎回权行权日

19 常高新 MTN001 到期兑付日为首次可行权日

pi 表明联合资信根据公开信息或有关方面提供的信息进行的信用

评级，为主动评级

评级观点

跟踪期内，常高新集团有限公司（以下简

称“公司”）作为常州市新北区重要的基础设

施建设主体，持续获得股东的有力支持，公司

所在常州市和新北区经济稳步增长。同时，联

合资信评估有限公司（以下简称“联合资信” ）

也关注到，公司应收类款项持续增加，债务规

模不断增长、债务负担重、存在或有负债风险

等因素对其经营及信用水平带来的不利影响。

随着公司多元化经营业务的不断拓展，公司市

场竞争力日益增强，未来经营前景良好。

“13常高新债/PR常高新”由常州投资集

团有限公司（以下简称“常州投资”）提供全

额无条件不可撤销连带责任保证担保，经联合

资信公开评级， 常州投资主体信用等级为AApi，

评级展望为稳定。 此外“13常高新债/PR常高新”

设置了本金分期偿还条款，有利于降低集中偿

付压力。

综合评估，联合资信确定维持公司主体长

期信用等级为AA

+

， 维持“13常高新债/PR常高

新 ”“15 常 高 新 MTN001”“17 常 高 新

MTN001”“19常高新MTN001”的信用等级

为AA

+

，维持“18常高新CP001”“19常高新

CP001”的信用等级为A-1，评级展望为稳定。

优势

1. 跟踪期内， 常州市和新北区经济稳步增长，

为公司发展提供了良好的外部经营环境。

2. 公司作为新北区重要的基础设施建设主体，

持续在财政补贴、资产注入等方面获得了

有力的外部支持。

3. 跟踪期内，公司收入利润持续上升。公司

业务多……
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