公告日期：2010-12-20

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河南银鸽实业投资股份有限公司

公开发行公司债券募集说明书摘要

发行人：

河南银鸽实业投资股份有限公司

（ 住所：河南省漯河市银鸽路中段）

保荐人（主承销商）：

西南证券股份有限公司

（住所：重庆市渝中区临江支路 2 号合景国际大厦 A 幢）

签署日：二〇一〇年十二月十七日

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发行人声明

本募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括

募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站。

投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的

依据。

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重大事项提示

一、发行人债券评级为 AA；债券上市前，发行人最近一期末净资产为 203,811.06

万元（合并报表中归属于母公司所有者权益）；债券上市前，发行人最近三个会计

年度实现的年均可分配利润为 8,370.35 万元（合并报表中归属于母公司所有者的

净利润），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。

本期债券的发行及挂牌上市安排见发行公告。

二、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的

影响，市场利率存在波动的可能性。由于本期债券采用固定利率的形式且期限相对

较长，可能跨越一个以上的利率波动周期，市场利率的波动可能使实际投资收益具

有一定的不确定性。

三、由于本期债券上市事宜需要在债券发行结束后方能进行，且公司债券发行

目前处于发展初期，发行人无法保证本期债券能够按照预期上市交易，也无法保证

本期债券能够在二级市场有活跃的交易，从而可能影响债券的流动性，导致投资者

在债券转让时出现困难。

四、本期债券评级机构鹏元资信评定本期债券的主体长期信用等级为 AA-，评

定本期债券的信用等级为 AA。 发行人无法保证其主体信用评级和本期债券的信用评

级在本期债券存续期内不会发生不利变化。如果发行人的主体信用评级或本期债券

的信用评级在本期债券存续期内发生不利变化，对投资者利益产生不利影响。

五、由于本期债券的期限较长，在本期债券存续期内，如果因不可控制因素如

市场环境发生变化，发行人不能从预期的还款来源获得足够资金，则可能会影响本

期债券本息的按期兑付。

六、本期债券由漯河银鸽实业集团有限公司提供担保，担保方式为无条件的不

可撤销的连带责任保证担保。漯河银鸽实业集团有限公司最近一年末经审计之总资

产帐面值为 48.83 亿元，净资产帐面值为 4.81 亿元，截止 2010 年 9 月 30 日，银

鸽集团对外担保余额累计为 5 亿元（全部系为发行人提供担保）；同时在本期债券

存续期内，担保人的经营状况、资产状况及支付能力还可能发生负面变化，甚至丧

失履行其为本期债券承担的无条件不可撤销的连带责任保证担保的能力。此外，尽

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管担保人作为漯河市财政局全资子公司，目前的资信状况良好，其持有发行人 1.68

亿股份的市场价值远大于其帐面净资产值，但担保人作为发行人的控股股东，若发

行人的经营情况发生不利变化，则担保人的盈利能力也可能会受到不利影响，进而

可能会影响担保人承担担保责任的能力。

七、随着国家环保政策的变化和社会物价水平的上升，生产纸张所需原材料的

价格也将逐步提高；再者由于我国森林资源的匮乏以及国家对森林砍伐的严格限

制，很多造纸企业不得不依赖从国外进口木浆。最近三年一期，除 2008 年出现一

定幅度的下降，木浆、废纸等作为公司主要原材料价格一直呈现上涨态势，原材料

价格的较大波动很大程度上影响了公司产品的成本，尤其是木浆所占比例较高的产

品。然而受近年来行业产能迅速增加的影响，市场竞争激烈，多种纸品价格未能与

原材料价格同步增长，原料价格波动将会对公司的业绩产生影响。

八、截止 2010 年 9 月 30 日， 公司及其控股子公司提供的担保合计 3.65 亿元，

占公司 2009 年 12 月 31 日归属于母公司所有者权益 20.08 亿元的 18.18%，其中：

公司对子公司的担保合计 2.65 亿元。如果被担保人到期不能及时归还银行贷款，

则公司将可能被要求依法承担连带责任。

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目录

重大事项提示 ·························································································……
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