公告日期：2019-01-16

公司债券信用评级报告

长城证券股份有限公司 2

较高， 整体资产的流动性较好， 资本充足性较好。

关注

1．公司所处证券行业易受国内市场波动及

政策等因素影响，公司以经纪为主的业务结构，

决定未来公司收入存在一定的不确定性。

2． 随着公司业务的不断发展，内控管理水

平需进一步提高。 公司债券承销私募债占比较

高， 随着债市风险的不断凸显，在债券履约风险

多发期，对公司所承销的债券未来违约风险保

持关注。

3． 公司股票质押业务发生违约，已计提减

值准备， 后续案件处理情况需保持关注。

分析师

陈 凝

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贾一晗

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公司债券信用评级报告

长城证券股份有限公司 4

一、主体概况

长城证券股份有限公司（以下简称“长城证券”或“公司”）系经中国人民银行银复[1995]417号

文批复，并经中国人民银行深圳经济特区分行深人银复[1995]339号文批准，在原深圳长城证券公司

营业部和海南汇通国际信托投资公司所属证券机构合并的基础上组建而成，初始注册资金为1.57亿

元。经多次增资扩股，截至2014年9月底，公司注册资本为20.67亿元。 2014年11月，经公司股东会决

议通过，长城证券有限责任公司整体变更为长城证券股份有限公司，本次整体变更后，公司注册资

本仍为20.67亿元。 2015年9月， 华能资本服务有限公司（以下简称“ 华能资本”）、深圳能源集团股份

有限公司（以下简称“深圳能源”）、深圳新江南投资有限公司（以下简称“深圳新江南”）等16家股

东以6.5元/股的价格认购公司新增注册资本，公司股本由20.67亿元增加到27.93亿元。截至2018年6月

底， 公司注册资本27.93亿元， 华能资本持有公司51.53%的股权（如下表）。 华能资本为中国华能集团

有限公司（以下简称“ 华能集团”）的全资子公司，华能集团为公司的实际控制人。 2018年10月26日，

公司成功上市， 股票代码“ 002939.SZ”，截至2018年10月末， 公司注册增至资本31.03亿元。

表 1 截至 2018 年 6 月底公司前十大股东情况（单位： %）

股东名称 持股比例

华能资本服务有限公司 51.53

深圳能源集团股份有限公司 14.11

深圳新江南投资有限公司 13.73

中核财务有限责任公司 3.76

四川长虹电子控股集团有限公司 2.46

广东宝丽华新能源股份有限公司 1.79

上海仪电（集团） 有限公司 1.54

福建湄洲湾控股有限公司 1.42

新疆生产建设兵团国有资产经营公司 1.08

福建九华发展股份有限公司 1.08

合计 92.50

资料来源：公司提供

公司经营范围： 证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券

承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍

业务；代销金融产品。

截至 2018 年 6 月底，公司设有资产管理部、风控合规管理部、固定收益部、投资银行事业部等

职能部门，并在北京、深圳、上海、杭州等城市拥有 109 家证券营业部。公司下设北京分公司、杭

州分公司、广东分公司、江西分公司和前海分公司等 12 家分公司；控股 3 家子公司，分别为宝城期

货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）、深圳市长城长富投资管理有限公司（以下简称“长城长

富”）、深圳市长城证券投资有限公司（以下简称“长城投资”）；参股 2 家基金公司，分别为长城基

金管理有限公司（以下简称“长城基金”）和景顺长城基金管理有限公司（以下简称“景顺长城基金”）。

截至 2018 年 6 月底，公司在职员工 3,121 人。

截至 2017 年底，公司合并资产总额 435.10 亿元， 其中客户资金存款 96.58 亿元、客户备付金

12.82 亿元；负债总额 290.39 亿元，其中代理买卖证券款 107.58 亿元；所有者权益 144.71 亿元；母

公司口径下净资本 110.86 亿元。 2017 年，公司实现营业收入 29.51 亿元，净利润 8.96 亿元，其中归

属母公司所有者净利润 8.90 亿元；经营活动产生的现金流量净额-61.41 亿元，现金及现金等价物净

公……
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