公告日期：2019-06-06

招商局公路网络科技控股股份有限公司 2017 年面向合格投资者

公开发行公司债券（第一期）、2018 年面向合格投资者

公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）

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信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，

特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目

组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关

联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保

证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，

依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或

个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方 法在公司网站

（www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，

其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其

他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真

实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、

及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而

且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债券

存续期内，中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行

跟踪评级，根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并按照相关法律、

法规及时对外公布。

招商局公路网络科技控股股份有限公司 2017 年面向合格投资者

公开发行公司债券（第一期）、2018 年面向合格投资者

公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2019）

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募集资金使用情况

“招商局公路网络科技控股股份有限公司 2017

年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”

于 2017 年 8 月 28 日完成发行，实际发行规模 30

亿元，其中品种一（5 年期，证券代码“112562.SZ”，

简称“17 招路 01”）发行规模 20 亿元，最终票面利

率为 4.78% ； 品 种 二 （ 10 年 期 ， 证 券 代 码

“112563.SZ”，简称“17 招路 02”）发行规模 10 亿元，

最终票面利率为 4.98%。 “招商局公路网络科技控股

股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公

司债券（第一期） ” （以下简称“18 招路 01”）于 2018

年 7 月 18 日完成发行，实际发行规模 30 亿元，3

年期，最终票面利率为 4.50%。

截至 2018 年末， 上述债券共募集资金 60 亿元，

公司已按照募集说明使用 50 亿元用于相应用途，

募集资金专项账户余额为 10 亿元。上述债券均采

用单利按年计息，不计复利，每年付息一次，到期

一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付；

其中，2018 年，“17 招路 01”和“17 招路 02”的利息

已经正常支付，“18 招路 01”尚未到付息期。

行业分析

2018 年，我国经济维持稳定发展，汽车保有

量显著提升，对高速公路行业发展提供了良

好的外部环境

2018 年，我国实现国内生产总值 900,309 亿元，

比上年增长 6.6%。其中，第一产业增加值 64,734

亿元，增长 3.5%；第二产业增加值 366,001 亿元，

增长 5.8%；第三产业增加值 469,575 亿元，增长

7.6%。从三大产业占比来看，第一产业增加值占国

内生产总值的比重为 7.2%，第二产业增加值比重为

40.7%，第三产业增加值比重为 52.2%。总体来看，

目前我国经济运行稳中向好，为交通运输业的发展

提供良好的外部环境。

图 1：2014～2018 年国内生产总值及其增长速度

资料来源：国家统计局，中诚信证评整理

从汽车行业运行状况来看，受传统汽车行业产

能过剩和二手车市场的冲击， 2018 年我国汽车产业

面临较大的压力，产销量均出现下降，全年实现产

销量分别为 2,780.9 万辆和 2,808.1 万辆，同比分别

减……
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