公告日期:2019-04-30
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鲁能集团有限公司
公司债券年度报告
( 2018 年)
二〇一九年四月
鲁能集团有限公司公司债券年度报告( 2018 年)
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重要提示
公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任。
中审华会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
鲁能集团有限公司公司债券年度报告( 2018 年)
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重大风险提示
投资者在评价及购买本期债券之前,应认真考虑下述各项可能对本期债券的偿付、债券价
值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素,并仔细阅读募集说明书中“风险
因素”等有关章节内容。
一、资产负债率升高的风险
2017 年末和 2018 年末,本公司合并报表口径的资产负债率分别为 75%和 69%,低于同行业
可比公司平均水平。资产负债率的下降与公司长期借款和预收账款的大幅下降有关,但随
着公司业务规模的扩张,为满足本公司的房地产开发项目的资金需求,未来公司的负债规
模可能继续提高,更多的经营性现金流可能用于偿还有息债务本息,运营支出、资本性支
出等用途的现金流可能相应减少。
二、存货消化的不确定性风险
2017 年末和 2018 年末,公司存货分别为 8,843,933.69 万元和 7,746757.34 万元。 2016 年
以来存货大幅增加,主要为公司在南京、重庆、苏州、济南等优势区域新购置土地。公司
存货的类型主要为房地产类存货,包括自制半成品及在产品、库存商品(产成品)等。本
公司的房地产开发项目主要集中于我国东、中、西部的中心城市和优势区域,业务覆盖面
较广,容易受宏观经济与国家政策的影响,进而导致本公司存货消化速度和进度存在一定
的不确定性。
三、房地产政策风险
发行人的房地产开发受到房地产行业政策的影响。政府近年来一直根据国内经济发展、房
地产行业走势等情况采取具有针对性的房地产调控政策。 2017 年以来各热点城市先后收紧
房地产调控政策,实施限购、限贷、加强房地产金融监管等措施。 2018 年中央坚持住房居
住属性,明确房地产调控不放松,强化金融监管降杠杆,建立健全长效机制。如果公司不能
适应国家的房地产调控政策并及时做出相应的业务策略调整,将可能对经营成果和未来发
展构成不利影响。
鲁能集团有限公司公司债券年度报告( 2018 年)
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目录
重要提示..............................................................................................................2
重大风险提示 .......................................................................................................3
释义 ....................................................................................................................6
第一节 公司及相关中介机构简介.....................................................................8
一、 公司基本信息...........................................................................................8
二、 信息披露事务负责人 .................................................................................8
三、 信息披露网址及置备地 ..............................................................................8
四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况 ...........................................9
五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况 ...........................................9
六、 中介机构情况.....................................................................……
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