中证智能财讯侨银股份（002973）4月29日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入36.11亿元，同比下降7.75%；归母净利润1.84亿元，同比下降36.40%；扣非净利润1.96亿元，同比下降36.41%；经营活动产生的现金流量净额为7.09亿元，同比增长349.74%；报告期内，侨银股份基本每股收益为0.45元，加权平均净资产收益率为7.32%。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　以4月28日收盘价计算，侨银股份目前市盈率（TTM）约为28.19倍，市净率（LF）约2.01倍，市销率（TTM）约1.44倍。

　　资料显示，公司主要从事生活垃圾的清扫、收集、运输及处理等业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为7.32%，较上年同期下降5.18个百分点。公司2025年投入资本回报率为5.74%，较上年同期下降2.02个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为7.09亿元，同比增长349.74%；筹资活动现金流净额-2.58亿元，同比减少1.77亿元；投资活动现金流净额-3.87亿元，上年同期为-3.77亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司无形资产较上年末增加14.61%，占公司总资产比重上升2.71个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少3.6%，占公司总资产比重下降1.4个百分点；固定资产较上年末减少11.94%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；合同资产较上年末减少4.31%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加217.39%，占公司总资产比重上升7.79个百分点；应付债券较上年末减少100%，占公司总资产比重下降5.92个百分点；短期借款较上年末减少24.64%，占公司总资产比重下降5.37个百分点；长期借款较上年末增加23.43%，占公司总资产比重上升2.51个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3319.84万元，占净资产的1.29%，较上年末减少172.32万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2025年全年，公司研发投入金额为1223.66万元，同比下降72.65%；研发投入占营业收入比例为0.34%，相比上年同期下降0.8个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0%。

　　2025年，公司流动比率为1.2，速动比率为1.19。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘银增、张尽园、李卫峰，取代了三季度末的邹海顺、刘生平、余静洁。在具体持股比例上，刘少云、许晓坪持股有所上升，郭倍华、泽源利旺田42号私募证券投资基金、王康君、尚丽娅持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年4月24日，侨银股份24.71%股份处于质押状态。年报显示，第一大股东郭倍华质押6115万股公司股份，占其全部持股的51.69%；第二大股东刘少云质押4436.6万股公司股份，占其全部持股的37.55%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。