重要提示：

【512810】八一军工一指揽尽！基金管理费低至0.50%/年！

【国防军工ETF/512810】一键投资A股军工核心资产 | 58只国防军工A股A股尖端科技  国防军工称雄

【国防军工ETF最新调仓重要提示】2021年12月中旬，国防军工ETF（512810）所跟踪的标的指数——中证军工指数（399967）已进行了半年一次的成份股调仓！本次调仓将紫光国微、西部超导、中兵红箭、宏达电子、睿创微纳、宝钛股份6只新成份股纳入指数。简而言之，国防军工ETF新纳入的成份股整体市值更高，龙头属性更突出

截至2021年9月30日，国防军工ETF（512810）最近六个月净值相对于业绩比较基准（中证军工指数399967）的超额收益高达8.57%，最近1年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达13.21%，最近3年净值相对于业绩比较基准的超额收益高达32.89%，均在全市场5只军工类ETF产品中排名第一！

来源：证券时报网

“中国神船”重组整合传来最新消息！

1月12日，中国动力公告称，公司拟与中船工业集团、中国船舶通过以各自持有的柴油机动力业务相关公司股权共同对中国动力全资子公司增资并由该子公司向中船重工集团支付现金购买资产的方式，规范柴油机动力业务同业竞争。

IPG中国首席经济学家柏文喜表示：“中国船舶集团推动旗下上市公司整合重组是提升上市公司自我独立发展能力和消除同业竞争的必要之举，后续旗下其他上市公司的整合可以期待；并且今年是深化国企改革三年行动的最后一年，中国船舶此举的意义，对于其他国企具有示范、引领与表率性的借鉴意义，预期其他军工集团的重组整合、混改、激励，在‘国企三年行动计划’的背景下可以期待。”

推动柴油机动力业务协同发展

随着2021年12月29日中国船舶集团旗下三家上市公司发布公告拟进行资产重组，中国船舶集团着手对旗下资产的重组整合拉开序幕。1月12日，中国船舶集团旗下上市公司中国动力柴油机动力业务的重组整合有了最新进展。

据悉，中船工业集团和中船重工集团联合重组前，中国动力与中国船舶下属柴油机动力业务均独立发展，不存在同业竞争情况。中船工业集团和中船重工集团联合重组后，中国动力与中国船舶均成为中国船舶集团控制的下属公司，二者在柴油机动力业务领域形成了同业竞争。

根据1月12日公布的交易预案来看，此次整合主要分为两步。本次交易前，中国动力先以适量现金设立全资子公司；本次交易中，中国动力以持有的中国船柴100%股权、陕柴重工100%股权、河柴重工98.26%股权对新设子公司增资；中船工业集团以持有的中船动力集团36.23%股权对新设子公司增资；中国船舶以持有的中船动力集团63.77%股权对新设子公司增资。新设子公司以现金收购中船重工集团持有的河柴重工1.74%股权。

从财务数据来看，2020年中国动力资产总额587.45亿元，标的资产（中国船柴100%股权、陕柴重工 00%股权、河柴重工100%股权、中船动力集团100%股权）合计314.86亿元；归属于母公司所有者净资产额分别为357.83亿元和175.71亿元；中国动力去年营业收入为270.14亿元，标的资产营业收入合计为47.20亿元。

本次交易完成后，新设子公司成为从事柴油机动力业务的合资公司，由中国动力持有合资公司控股权，中船工业集团、中国船舶持有合资公司参股权。合资公司持有中国船柴、陕柴重工、河柴重工、中船动力集团100%股权。

中国动力表示，本次交易是公司为应对柴油机动力业务市场竞争的又一次重要部署。通过本次交易，公司将统一整合中国船舶集团下属柴油机动力业务，推动柴油机动力业务统筹协同发展，有利于促进公司柴油机动力业务整体能力提升，巩固公司在国内舰船柴油机动力业务领域的龙头地位。

深化国企改革，重组工作进入实操阶段

值得一提的是，2022年是国企改革三年行动方案(2020-2022)的最后一年。随着国企改革三年行动的持续推进，2021年以来，国有企业以及中央企业的战略性重组、专业化整合以及相关并购工作按下“快进键”。

随着中国船舶集团推动旗下资产整合，深度科技研究院院长表示：“中国船舶集团深化改革开始提速，其他国企也应加快推进实施三年行动改革任务。此外，中国船舶集团旗下上市公司中，中国船舶、中国重工、中船防务均涉及军民船总装业务，为解决同业竞争问题相对应的资产整合方案尚未明确，预计中国船舶集团会在后续进一步推进解决。”

中国船舶集团于2019年10月14日由原中国船舶工业集团有限公司与原中国船舶重工集团有限公司联合重组成立，2021年8月份，两船重组境内外反垄断审查工作全面完成，两船重组各项工作进入实质性操作阶段。

作为早在2019年便开启了重组的中国船舶集团，当前的整合工作对于其他国企有何借鉴意义？

中国政法大学副教授范世乾表示：“中国船舶集团推动旗下资产整合，一是加强国际竞争力，整合国内资源，避免无序竞争。这是国有企业改革的一个重要方向。国有企业分类改革的重要要求就包括，根据行业性质和领域采取不同分类，分为公益类和商业类。以中国船舶集团为例，本身所处的行业属于竞争比较充分的领域，除了军工方面业务和企业保留公益类属性以外，其他船舶业务基本属于商业类领域，而且从全球角度来看，竞争压力比较大，不存在垄断嫌疑。所以，整合资源，将企业合并重组能够加强企业实力，避免内部无序竞争。二是造船业涉及国家战略，甚至国家安全。整合造船行业，是我国海洋强国之路的必然选择。”

“上述两个方面的意义和价值也是今后指引我国国有企业整合的重要参考，我们会看到更多的国有企业根据这方面的要求竞争整合与重组。”范世乾进一步说。

中钢经济研究院首席研究员胡麒牧表示，“当前央企战略性重组和专业化整合的方向是以优势企业为主体，适时组建新的专业化集团，通过资源优化配置切实增强企业竞争力，打造具有全球竞争力的世界一流企业。国家在铁矿石、稀土、物流等领域已经组建了专业化的央企集团。未来，根据产业发展需要，按照‘成熟一户、推进一户’的原则，类似中国船舶集团重组整合在相关领域还会有新动作，这是落实供给侧结构性改革、创新驱动发展、建设制造强国等国家战略的重要举措。”

【华宝行业ETF特别提示：国防军工ETF(512810) | 大国尖端科技利器】

国防军工ETF（512810）跟踪的是中证军工指数（CSI399967）。作为目前市场上较为主流的军工板块指数，中证军工指数其样本股的选取范围为十大军工集团控股的且主营业务与国防军工相关的上市公司，反映国防军工公司的整体表现。在当前国内外政治环境和经济环境日趋复杂的背景下，国防军工的重要性和关注度更加凸显。

【国防军工ETF（512810）成份股2021年三季度净利增幅TOP30统计表】

数据来源：Wind，截至2021.11.30

【国防军工ETF（512810）成份股业绩斐然，行业十年景气拉开序幕】

国防军工景气度的扩张期将为十年维度级别，除武器装备外，两大0.5%GDP占比的民用产业将在此成长期中出现：

武器装备方面，行业进入30年一次的大换装期；民用产业方面，数个GDP占比达到0.5%的产业，如民航大飞机、卫星互联网等陆续进入产业落地阶段。目前来看，行业达到成熟期所需时间较长，按照我国卫星互联网的模型基础设施建造期将至2030年附近、民用航空制造业更是长期行业、航母制造持续到2049年。天风证券认为，国防军工的成长期或将超过10年维度，其表现为前五年武器装备类增速高、后五年起民用产业进入密集建设阶段，呈现“前军、后民”的产业成长逻辑。

图片来源：天风证券研究所

风险提示：国防军工ETF跟踪的标的指数为中证军工指数（399967），中证军工指数基日为2004年12月31日，发布日期为2013年12月26日。该指数的历史业绩是根据该指数目前成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。