接待投资者调研的记录

会议时间：2021 年 3 月 18 日

地点：公司九楼办公室

参会人：万联证券股份有限公司：吴源恒、张茵兰

接待人：董事会秘书、证券事务助理

一、会议开始

本次投资者调研由公司副总经理兼董秘夏斓先生主持，首先向到公司现场参加调研活动的投资者表示欢迎，同时强调了关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。

二、沟通交流

现场调研会议采取问答的形式，公司副总裁兼董秘夏斓先生、就投资者关注的问题给予现场解答，帮助投资者更全面地了解公司的经营情况。

金龙羽集团创建于 1996 年，公司实控人是潮汕人，先在潮汕一家电线电缆
企业工作，后自己创业到深圳发展。公司自成立以来一直坚持以电线电缆为主业进行生产经营，专注质量和品牌建设。公司厂址原在坂田街道，后搬迁至现地址，现地址的地块是公司所有，大约在 2005 年前后购进。2008 年左右在建立了惠州工业园。目前深圳工业园占地约 9 万平，惠州工业园占地约 25 万平。公司目前在电线电缆行业是深圳第一品牌，在深圳市装修市场推荐排第一。公司对于市场价格也有一定的指导性和影响力。

公司实际控制人在上市主体公司外经营一家房地产企业，该企业与公司每年进行的关联交易金额仅为几万元，业务往来极少。公司严格遵照关联交易制度进行交易。公司与实际控制人控制的企业之间独立性极强，人员之间、机构和财务不存在重叠的情况。

问：目前公司主要竞争对手有哪些？

答： 规模较大的有明兴电缆、成天泰等企业。我们 IPO 的时候看到过一个
数据，深圳 2015 年时大大小小约有 800 多家线缆生产企业。

问：公司目前在哪些渠道进行广告宣传？

答：深圳电视台、车身广告等。


问： 销售渠道方面，网络销售情况如何？

答： 网络销售较少，电线产品快递运费高，因此通过网购平台销售量不大。
大批量的线上订单会选择公司自己承运，通过线上下单线下发货进行。

问：公司发货是否都是从深圳及惠州两个工厂进行？是否有外地仓？

答：公司在办事处没有外地仓，主要是一些样品。公司办事处接单以公司审批为主。办事处只负责对接业务，销售合同由公司统一审核签订，发货均由深圳及惠州工厂发出。

问：公司有几个办事处？

答：7 个，均为募投项目建设的。2020 年才将募投项目-营销网络建设完的
原因是 2017-2019 年公司生产产品供不应求，所以延迟了营销网络项目建设，直到 2020 年才将募投项目营销网络办事处建设完成。

问：之前产品供不应求是因为募投项目未建设完的原因吗？

答：不完全是。2017 年奥凯事件以后，有品牌质量好的公司受到青睐，公
司订单增长迅速，所以产能供不应求。行业存在目前高端产品利润偏低，主要由于竞标模式造成的，普通民用产品会具有部分品牌溢价，回款情况也非常好。
问：这是什么原因造成的？

答：招标产品会进行竞价。同时在产品上，例如公司技术等级最高的超高压产品四条生产线产能能够满足整个南方电网的需求，而全国能够生产的企业有280 多条。

问：是否技术壁垒低造成的？

答：在技术上还是存在一定的差别，但大部分企业都能够生产。电线电缆产品 30 年来极为稳定，只有少量的产品是新产品，更多的投入是生产工艺的开发研究。公司去年获得的全球首张三层共挤布电线 IECEE-CB 证书，会让产品生产的损耗更低、效率更高、产品质量更稳定。

问：销售端的空间情况，定价方面？

答：具备品牌的公司还是有一定的定价权，市场存在一定的空间。公司这几年有看过同行业的项目，主要是看民用市场，因为民用毛利率较高且回款较快。公司民用产品毛利高，回款快，应收款占比小；大部分应收款都是工程单位，毛利率偏低，且收款期长。公司更倾向于与民营企业合作，对接业主自用的工程项
目等。

问：公司是否有承接场馆建设等项目。

答：公司有相关项目的业务往来，但市政项目往往回款期会更长且毛利率不
高。

问：公司经销商销售模式情况如何，让经销商承担相应的资金风险？

答：经销商销售有买断模式，一般这个月发货，下个月分三次收取全部货款。公司也推行代理销售，但代理销售的经销商需要其实际控制人进行代理销售货款回款担保。公司在选择经销商时会考虑熟悉程度、业务能力、资产实力、诚信状况等情况进行考察选择，总体而言公司目前的经销商资金流水情况都比较良好。
问：公司去年毛利率下滑的原因是？

答：去年市场不景气，同行普遍降低产品售价，市场竞争加剧，为保住市场公司对部分产品进行了调价。

问：2020 年末货币资金及短期借款金额较大的原因？

答：银行具有实体贷款比例考核要求，不让公司在年末提前还款。公司负债率较低，资产负债情况良好，但如果在募投项目产能完全释放的情况下，公司在流动资金方面还是会存在一定的压力。

问：压力主要是由于铜的采购造成的？

答：是的，公司采购铜是现货现款，而下游存在收款期。公司在年报中也有相关的解释。

问：公司生产周期？

答：7 天左右。公司订单式生产，存在更换批次频繁的情况。为降低损耗，
先制定生产计划，将同规格型号的产品凑在一起达到经济的生产批量后再进行生产。

问：公司管理层去年发生变动的原因？

答：公司去年换届，独立董事任期满六年需要更换，其他管理层都没有更换。。
公司自 2011 年以来一直保持着持续高速的增长，2012 年用铜量 21000 吨，
而 2019 年 60000 吨，2020 年公司的铜耗量下降为 55000 多吨，确实销售受到
了疫情的冲击。

问：是否行业发展处于瓶颈期中？


答：经济受到疫情冲击以后，基建放缓，市场增速下降，确实存在竞争加剧的现实情况，这也是公司主动降低价格保住市场的原因。

问：所以是主要受房地产需求的影响？

答：与房地产有一定的关系但不完全。

问：公司未来业务发展规划？

答：公司目前主要想将业务扩大到广东省，目前最主要是开拓广州地区。
问：行业中还是比较重视品牌？

答：品牌很重要。需要客户对产品的信任度。公司每年有几千万的广告费用。
问：公司在新媒体方面的投入？

答：新媒体投入很少。

问：公司是否有做产业基金？

答：公司想寻求行业外的企业进行投资，但没有投资任何产业基金。希望以现有行业的稳定增长获得的利润去培养新的产业。现有行业虽然是仅次于汽车行业的第二大行业，但以公司的背景和实力暂时不太可能成为全国的整合者。

问：公司流动资金方面是否存在压力？

答：公司在新产能完全消耗完之前不打算再进行其他建设，目前压力不大，但如果募投项目新产能完全释放，可能会存在流动资金方面的压力。

问：目前 IPO 募投项目的产线利润率如何？

答：新产线更有利于生产阻燃耐火等特种电线电缆，公司将特种电线电缆的生产转移到新产线上。去年销售额 13.5 亿，实现的模拟净利润是 8000 多万。
问：公司实行几班倒？

答：公司实行倒班制，尽量做到设备不停机。公司目前产能未完全释放。目前普通家装线还是普通产品为主，特种电线电缆例如高阻燃耐火产品主要用于公共场所，在这方面市场还是比较可观的。

金龙羽集团股份有限公司
2021 年 3 月 18 日