投资要点

　　市场风格切换，低估值&高成长三四线优质标的布局良机已至

　　自2021年10月浙商大消费组连续推出两份专题报告，推荐了当时市场关注度较低的“小而美”标的主线以来（增速较高的三四线细分龙头），各板块标的表现已逐步验证我们的推荐逻辑。

　　2022年新年后，市场风格发生显著变化，投资者开始寻找低估值、低关注度、高成长标的。基于对所有消费类公司的基本面定性和定量分析（筛选指标包括未来三年预测PEG、2022年增速预期、公司是否存业绩反转机遇等），我们筛选出了一组低估值、低关注度、高成长的重点标的，供投资者关注。

　　投资建议

　　（1）纺织服装：优质制造“小而美”、品牌服饰高类标的。如纺织类的众望布艺、新澳股份、维珍妮、华孚时尚，服装类的比音勒芬、报喜鸟。

　　（2）轻工家居：成本下行&需求回暖盈利拐点型标的。如家居条线的索菲亚、曲美家居，优质制造条线的梦百合、裕同科技。

　　（3）家电：成本压力缓解业绩弹性显现、优质制造“小而美”型标的。如家电龙头中属性的海信家电、老板电器，以及底部估值反转&盈利能力提升的三星新材、海立股份。

　　（4）商贸零售：跨境电商及代运营优质服务商、黄金饰品新成长标的。如跨境赛道服务商嘉诚国际、美妆品牌运营集团水羊股份，审美觉醒的消费趋势受益者潮宏基、最具进取心珠宝龙头周大生。

　　（5）食品饮料：酒水渠道商业绩高弹性，食品工业化标的高成长延续。如酒水精品服务商华致酒行、植脂奶油领军品牌海融科技。

　　风险提示：国内外疫情反复，产能扩张不及预期；国际贸易摩擦加剧。