证券代码：002812 证券简称：恩捷股份

债券代码：128095 债券简称：恩捷转债

云南恩捷新材料股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-002

特定对象调研 分析师会议

投资者关系活动 媒体采访 业绩说明会

类别 新闻发布会 路演活动

现场参观

其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及 通过网络直播链接http://z-mz.cn/2KOTL参与2020年度业绩说
人员姓名 明会的投资者

时间 2021 年 3 月 18 日

地点 http://z-mz.cn/2KOTL

董事长 Paul Xiaoming Lee、副董事长兼总经理李晓华、董事
上市公司接待人 AlexCheng、独立董事郑海英、董事会秘书熊炜、财务总监李
员姓名 见、研究院院长庄志、董事长助理庞启智、保荐代表人王家骥、
刘纯钦

公司于 2021 年 3 月 18 日（星期四）下午 14:00 至 15:30
通过网络直播举行 2020 年度业绩说明会，问答环节内容如下：
1、匈牙利项目目前的进度？在欧洲投资与在国内投资是
否有成本差异或毛利率差异，盈利性怎么样？会给哪些厂商配
套供货？

投资者关系活动 匈牙利项目是公司 2020 年 11 月与匈牙利 Debrecen（德布
主要内容介绍 勒森市）政府的子公司签约，将购买 285 亩土地和 240 亩土地
优先购买权，用于锂电池隔膜项目建设，预计总投资额 1.83
亿欧元，建 4 条制膜生产线和 30 余条涂布线，年产能（规划）
约 4 亿平。目前正在进行厂房设计阶段，预计 7 月可以取得建
筑许可，8 月开始施工，2022 年底完成厂房建设，然后安装调
式设备，2023 年第一季度末前开始量产。投建匈牙利项目的
目标是满足欧洲市场日益增长的隔膜需求，公司现有的客户如
宁德时代、LG、三星都在欧洲布局和设厂，从订单和配套来看未来会有扩张的需求。欧洲项目的成本预计要比在国内高，比如人工成本因欧洲的劳工政策、工作时长、员工使用人数以及运营费用要高一些，公司有相对的应对措施控制成本：与当地政府商议，在满足当地劳工政策的基本要求之上，通过从国内劳务派遣方式来降低成本；加快生产后端自动化程度来有效控制劳工使用数量，前端自动化程度已很高；改进生产技术和推广在线涂布技术，既可以有效减少劳工数量又可以提高生产效率。盈利性不会差主要因为面对海外市场，海外市场的价格体系与国内不同，较好的出货价格可以覆盖成本。

2、如何看待未来湿法隔膜行业的竞争格局？

每个行业都不会只有一家进行供应，从下游客户的接受程度看，也不会出现一家供应的局面，隔膜行业有多家厂商存在很正常。未来隔膜的需求空间很大，现在公司的供应能力离全市场的需求还很大，我们还有很大的空间，所以其他隔膜企业的发展，不会压缩我们的成长空间，公司的目标是未来能满足市场需求的 50%。盈利能力是多个因素综合后的体现，要看各家企业的技术和管理水平、产品和市场的拓展能力。公司也在不断地努力和改进，强化竞争力，隔膜市场未来空间很大，公司有清晰的战略目标和计划，能够在未来的竞争格局长期保持竞争优势。

3、公司在拓展海外市场时的竞争优势是什么？

海外市场是品质优先，在达到海外客户高品质要求的情况下，供应商再来进行成本和价格的竞争。公司率先进入海外市场供应体系，说明我们的产品品质和体系是完全能够满足海外客户的要求，更重要的是公司能够大规模地、持续地保持产品品质。另一方面，价格和成本方面的竞争仍然存在，在保证品质达到要求的情况下，成本控制很重要，隔膜企业要通过提高管理效率、生产效率，技术不断进步，来达到客户期望的价格，这些对企业来说是个挑战。海外客户出于保证自身供应安全和自身的成本控制目标，行业竞争是会持续存在的。


4、在线涂布现有产线 1 条，未来投产进度如何？技术上，
在线涂布现在可以做水性涂布，未来可以做油性涂布吗？请介绍客户进展？

在线涂布产能节奏：2021 年可以完成 10 条线、2022 年
37 条线、2023 年 56 条线，相对应的产能 2022 年 30 亿平方米、
2023 年 46 亿平方米。油性涂布正在开发中，未来可以实现。现在可以满足大客户的需求。

5、海外客户是否在做在线涂布的验证？

是的。

6、公司在线涂布技术具有首创性和独创性，请问在线涂布领先性能否维持，技术壁垒在哪？竞争对手未来是否会上在线涂布？

公司自 2014 年开始研发在线涂布技术，经历了不断的改
进和多年实验才实现的，是行业内唯一一家掌握了此种技术的隔膜企业，现在也在做相应的专利布局。

公司在设备、技术、知识产权等方面形成了技术壁垒，要满足在线涂布，有以下前提条件在线涂布的基础是基膜产线的可靠性，只有先能稳定生产基膜，再进行在线涂布才有经济性。公司的生产设备是 JSW（日本制钢所）生产的，产线和工艺的稳定性很好。基膜产品的稳定性十分重要，如果基膜的不合格率高，是会浪费涂层材料。对涂布设备的要求高，公司现在是大幅宽（5 米）涂布，所以涂布头的设计和精度控制是技术难点，公司与供应商经过长期开发，并签订了设备锁定协议。涂布技术要求高，大幅宽在线涂布与离线涂布在配方、浆料稳定性的要求不一样，需要很长时间的工作。因此，竞争对手在 3 年内很难超越公司。

7、各类产品在全球区域的产能、产量的规划和节奏？

公司的产业布局是合理的，基地主要在中国，初期是在东南沿海，符合新能源产业的布局主要在东南沿海的情况；随着储能的发展，比如宁德时代、比亚迪等在西部布局，相应地公司也在重庆建设基地，配套西部客户的需求；公司在海外的布

局也是跟随客户的战略，公司的客户在欧洲有大规模的布局，
所以公司去配套在匈牙利建厂，下一步是北美市场，北美电池
厂特斯拉公布了很大的扩张计划和产能投建计划，如果未来能
落地，我们会去配套，另一方面我们也会考虑中美贸易战带来
的关税成本较高因素。公司的布局是跟随产业的发展进行的，
公司会根据交付的便利性、经济性、运输途中的风险等因素综
合考虑后作出决策，公司全球的布局是一个合理的安排。干法
市场主要在中国和韩国，公司会根据市场情况进行全球布局。
8、公司 2021 年一季度业绩情况如何？

公司已发布 2021 年一季度业绩预告，预计 2021 年一季度
盈利 3.9 亿—4.5 亿，比上年增长 182%—226%，但净利润受
以下因素影响：一季度下游需求旺盛，锂电池隔膜出货情况
很好，预计一季度出货量超 5 亿平，但出货统计数据和财务确
认收入数据有出入，财务确认收入数据是视具体的交易条件和
商务条件来确认的；另外按照公司年终奖发放惯例，在公司
一季度发放了年终奖并计提了费用，由于 2020 年公司业绩完
成情况很好，为给员工们业绩完成嘉奖，公司发放了较高比例
和金额的年终奖（往年发 2 个月工资的年终奖，今年发 3 个月
工资的年终奖）；叠加春节订单多未放假产生的加班费影响；
研发支出比去年同期略有增加；2021 年公司员工工资上
调；客户结构在一季度的特点是国内的增长速度快于海外，
所以出货结构目前来看是国内出货比例在增长，海外出货相较
于 2020 年第四季度海外出货略有下降。公司净利润受以上因
素综合影响，但有些影响因素是短期的比如年终奖，客户结构
和出货结构在未来其他客户的出货比例和出货量更合理，海外
出货的量也会增长，客户结构更合理会对单平盈利能力有提升
的效果，一季度公司在向一些客户进行涂布导入，计划 6 月完
成全部导入公司 100%供货，随着持续放量，将占涂布出货量
的 10%。未来公司客户结构和出货结构会更加合理，能够达到
预期甚至超过预期。

附件清单 无


日期 2021 年 3 月 18 日 星期四