我为什么不看好康弘大股东人品

——鳄鱼去年在康弘股吧1124写的长文

突发性的利空（出海失败）已经释放了，长期的利空（大股东的不诚信、人品差）将长期压制股价估值，大股东的格局决定了公司发展没有后劲，未来十年是中国医药行业大发展的十年，科创板、注册制的出台为一大批优质医药公司提供了发展平台，康弘之前的上市先发优势消失，而研发实力不强（无核心领军人物）、投入不多、研发管线产品均处于早期（能否成功，成功时间，成功上市后市场如何均是未知数）。

大股东人品差，也给公司经营真实情况打了折扣，机构会回避他，这个市值规模的票，没机构参与，股价不要想起来。

大股东人品差格局低的表现列举一二。

1、核心药品朗沐发明人在上市前夕出走，传闻是大股东不愿意给予股权所致。而今此人二次创业的公司市值已经是康弘的数倍。失去灵魂的康弘价值几何？

2、朗沐出海本身极可能就是一个骗局。众所周知，国产药出海是一件很难的事情，海外药品监管远高于国内，所以出海本身是一件高风险的事。此外，海外类似药质量优于朗沐，产品竞争力存疑，事实上朗沐已在其他少数国家获批上市，但销售额忽略不计。第三，涉及海外销售和支出的，都是财务造假的高发地，国内会计师事务所很难审计到这块，13.9亿支出的真实性和成色如何，是个问号，不排除借此掏空公司资产的嫌疑。如果这个推论成立，则海外上市失败是注定发生的事，只不过是暴雷时间选择问题，美国新冠疫情恰恰给了一个很好的理由。第四，朗沐本身专利期没剩几年了，即使成功实现出海，叠加其他产品竞争和市场培育周期、市场开发支出，真正留个朗沐获利的时间有几年？能否覆盖13.9亿的前期投入和后期支出？大概率还是很艰难的吧？看看朗沐国内的销售额是多少？中国十四亿人口，美国三亿，美国一年贡献能有多少？问题是出海本身成功率不高，但前期十亿级的投入是刚性的省不掉的。所以这个决策本身就是匪夷所思的一件事。

3、大股东父子俩去年下半年在高位大肆减持，在1230那天还在减持，此后不久公司宣布海外试验失败并终止。此后股价开启暴跌之旅。

4、柯大少爷今年五月份承诺六个月内增持，延至近期才完成，而完成后一周不到公司宣布某新药获批上市。

5、公司之前搞了个股权激励方案，获取激励的门槛很低，貌似很大方给激励对象送钱，可是却选择了期权方式且行权价不低，这就意味着如果届时股价未达到行权的获利价格则激励自动作废，连对自己公司的骨干都这么算计，其日常人品也可见一斑了。

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大股东今年增持股份数不及去年减持之零头。当下股价已相比当时腰斩，如果公司股价确实低估，为何不多增持？机构也为何不增持反而集体出逃？。。。当下散户巨量，一百多亿市值的盘子靠散户拉起来？幻想低位横盘久了必然会大涨的思维，已经落后当下市场五年了。