中证智能财讯富煌钢构(002743)8月29日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入20.87亿元,同比下降21.14%;归母净利润3782.40万元,同比下降24.92%;扣非净利润3533.03万元,同比下降18.64%;经营活动产生的现金流量净额为-1.14亿元,上年同期为1.57亿元;报告期内,富煌钢构基本每股收益为0.09元,加权平均净资产收益率为1.18%。
以8月28日收盘价计算,富煌钢构目前市盈率(TTM)约为18.51倍,市净率(LF)约为0.48倍,市销率(TTM)约为0.38倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入11.69亿元,同比下降15.56%,环比增长27.31%;归母净利润2108.37万元,同比下降32.72%,环比增长25.95%;扣非净利润2434.01万元,同比下降18.15%,环比增长121.47%。
资料显示,公司是国内较早的集钢结构设计、施工、制作、安装与总承包为一体的企业,公司主要业务为对外承包工程、钢结构产品的生产和销售。
2024年上半年,公司毛利率为12.75%,同比上升1.48个百分点;净利率为1.85%,较上年同期下降0.30个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为11.86%,同比上升1.57个百分点,环比下降2.02个百分点;净利率为1.86%,较上年同期下降0.66个百分点,较上一季度上升0.01个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.18%,较上年同期下降0.42个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.43%,较上年同期下降0.32个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.14亿元,同比减少2.70亿元,主要系本期营业收入减少所致;筹资活动现金流净额-7991.00万元,同比增加1.22亿元,主要系本期收到融资租赁款增加所致;投资活动现金流净额-256.66万元,上年同期为-1995.76万元,主要系本期减少投资所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2.32亿元,相比上年同期增长5.11%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为116.57%,净现比为-300.42%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.20次,上年同期为0.24次(2023年上半年行业平均值为0.35次,公司位居同行业9/10);固定资产周转率为1.44次,上年同期为1.87次(2023年上半年行业平均值为3.26次,公司位居同行业8/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.63次、3.25次。
2024年上半年,公司期间费用为2.18亿元,较上年同期减少1621.07万元;但期间费用率为10.44%,较上年同期上升1.59个百分点。其中,销售费用同比下降5.36%,管理费用同比下降0.97%,研发费用同比下降17.52%,财务费用同比下降1.47%。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同资产较上年末增加9.17%,占公司总资产比重上升2.46个百分点;应收账款较上年末减少5.90%,占公司总资产比重下降2.39个百分点;货币资金较上年末减少19.52%,占公司总资产比重下降1.61个百分点;存货较上年末增加27.10%,占公司总资产比重上升1.17个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加25.97%,占公司总资产比重上升3.74个百分点;长期借款较上年末减少30.62%,占公司总资产比重下降2.03个百分点;长期应付款合计较上年末增加162.07%,占公司总资产比重上升1.01个百分点;短期借款较上年末减少4.68%,占公司总资产比重下降1.30个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6.26亿元,占净资产的19.56%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为69.52%,相比上年末上升0.42个百分点;有息资产负债率为32.11%,相比上年末下降2.57个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.28,速动比率为1.18。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为王成华、陈彩娅、徐开东,取代了一季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、基本养老保险基金一七零四组合、泰康资产-交通银行-泰康资产管理有限责任公司多因子增强策略资产管理产品。在具体持股比例上,彭崇乾、黄钟声持股有所上升,金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、顾培民持股有所下降。
值得注意的是,根据半年报数据,富煌钢构19.92%股份处于质押状态。其中,第一大股东安徽富煌建设有限责任公司质押8671.63万股公司股份,占其全部持股的59.96%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.21万户,较一季度末下降了877户,降幅3.82%;户均持股市值由一季度末的8.68万元下降至7.27万元,降幅为16.24%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。