证券代码：002739 证券简称：万达院线

万达电影院线股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：
投资者关系活动类别
√特定对象调研分析师会议
媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名 招商证券顾佳、朱珺
建信基金 王帆
安信基金 叶芊
国海资管 李响
国都证券基金管理部 张小强
广发资管 胡泽
长城财富 韩小禹
银华基金 王翔
英大保险 王京乐
务聚投资 朱一峰
合象资产 李为
北京润达安盛投资管理公司孙诗阳
北京创优合华科技发展公司 翟峰
时间 2016年10月11日 13:45-15:00
地点 万达广场B座11层会议室
上市公司接待人员姓名 总裁曾茂军
董秘 王会武
证券事务代表彭涛
投资者关系经理毛建慧
投资者关系活动主要内容介绍
1．对今年的中国电影市场增速明显放缓怎么看？
今年票房增速下降原因：去年的票房增长有部分来自票补，如果剔除票补因素后，实际净增速在35%左右，今年4月1日票补开始减少，综合15、16年整体仍保持合理增速；电影制作有大小年之分，今年电影内容偏弱，明年将会有许多高质量影片上映，春节后许多大片会逐步上映；今年全国平均票价下滑，虽然今年1-9月份万达的观影人次同比仍增长17.6%，但票价下降对票房下滑仍产生影响。
2．中国电影市场未来趋势如何？
从长远看，中国电影市场远未达到天花板。屏幕数：美国3亿人口拥有近4万块银幕，如按城镇人口统计，按美国平均每人1.33块银幕的标准，中国相应可拥有近10万块银幕。中国预计今年年底可达到4万块银幕。观影频次：美国平均每人每年4次，韩国4.2-4.5次，欧洲3-3.5次，中国接近1次（按全口径统计）。无论从屏幕数还是观影人次，中国都有很大的空间。
另外，优质的内容能带来良好的票房表现。我们预期电影未来市场总票房仍有较大空间。
3. 电影播放技术的进步对万达的影响？
电影播放技术的进步对行业和万达院线都是利好。比如，公司新引入的杜比影院，它的银幕对比度比IMAX高很多，普通银幕对比度是2000：1，IMAX是 8000：1，杜比是1,000,000：1。以李安导演的《比利?林恩的中场战事》为例，按60帧转制版引进，万达老的电影院70%设备能放，新建影院100%能放。杜比影院的观影效果其他普通影厅很难达到，是一次观影体验的改进机会。
4.对目前市场上很多公司收购影院的看法?
现在很多研究比较关注新概念的提出和产业链的打造。但在实际收购影院时，仍要仔细分析收购标的盈利能力、与其他产业的整合协同性等因素，单纯具备完整产业链并不一定具有价值。
这两年影视行业热度高，许多资本纷纷投向影院建设和收购。但连锁影院经营并不那么容易，很多影城处于亏损状态。公司的采购成本尽量做到最低，通过标准化的程序新建影城，不断积累运营经验，具有较强的竞争优势。
目前中国影院市场比较分散，现在影院并购还处于比较小范围的整合，未来几年行业大的整合会出现。
5. 万达影院的租金情况？
万达影城的租金按照市场化原则制定，万达广场的物业租金水平是按11%的净票房比例进行计算。因为万达广场的单平绩效较高，从租金的绝度值来看，通常高于非万达物业。与万达广场比例租金从2012年7月1日开始计算，10年内不会调整租金水平。这种稳定的租金比例机制保证了万达影院未来经营的稳定性。
中国大规模的影院建设是从2005年开始的，当时签订的10-15年期的影院物业租约，现在开始陆续到期，许多影院经营者会面临经营稳定性的风险。
6.万达院线目标是2020年能达到20%以上的市占率，现在这个是否能实现？
这是公司设立的中长期目标，公司尊崇稳健经营，会考虑市场环境的变化进行加快或延迟的调整。基于当前市场环境和竞争格局，公司大大加快了发展速度。由于万达广场本身轻资产化，合作和输出管理项目增多，今年万达广场开业的影院将达到50多家，非万达广场预计30家，全年新开业80家影院左右。目前还有一些新标的在谈，主要考虑成熟的影院标的。
截止9月30日，公司已拥有境内外347家影城，3056块银幕。明年预计市场份额可以稳中有升，明后年仍将保持较快速度发展。虽然市场上也有其他竞争者参与收购谈判，但万达院线有品牌、资金优势，竞争能力较强。
7. 公司在加盟方面的考虑?
公司过去是自营模式经营影院，近期开始尝试加盟合作方式，第一个合作方是CGV影院。万达会选择优质、规范影投公司采取加盟合作方式，实现双方合作共赢。其他院线多数是做加盟影院，其市场份额一半多来自加盟影院的票房贡献。
8. 万达影业的注入在什么情况下会推进?
万达影业注入是万达打造上下游产业链的重要战略部署，未来将继续推进产业整合。
9. 新布局的影院地区分布？在不同级城市的盈利能力？
目前影院向三四线城市下沉趋势比较明显。其实很多三线城市的影院盈利能力较强、回报率也很高，主要因为租金水平较低，观影流量较高以及卖品收入也不错。万达在三四线城市的影院数量不占明显优势，但万达影院竞争能力很强，很多占据当地票房第一，具有良好的口碑和较强影响力。
10. 万达的新建影城培育期和投入回收周期?
万达标准化的影城建设速度，经营能力和业绩上比同行业高，一般新建影城的培育期在10个月左右，项目投资回收期一般在5年以内，好一点的项目回收周期在3-4年。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时已按深交所要求签署调研《承诺书》。
附件清单（如有）
日期 2016年10月11日