公告日期：2017-06-16

信用评级报告声明



中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，特此如下声明：



1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系。



2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。



3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxr.com.cn）公开披露。



4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供，其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。



5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。



6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时，在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。



3 国信证券股份有限公司2017年面向合格投资者



公开发行公司债券（第一期）跟踪评级报告（2017）



基本情况 图1：2007~2016年证券公司营业收入和利润情况



2016年受资本市场震荡、监管趋严影响，证



券公司经纪业务量价齐跌，自营业务规模及



收益率显着回落，两融业务规模亦有所收缩；



同期投行及资管业务延续良好发展态势，但



对证券公司收入增长贡献仍较为有限，证券



行业全年业绩呈较大幅度下滑。



根据证券业协会数据，截至2016年12月31



日，中国证券行业的总资产、扣除客户交易结算资 资料来源：证券业协会，中诚信证评整理



金后的总资产、净资产和净资本分别为5.79万亿元、 受证券市场行情整体较为低迷影响，2016年公



4.35万亿元、1.64万亿元和1.47万亿元。其中总资 司经纪及财富管理业务、资本中介业务、投资与交



产、扣除客户交易结算资金后的总资产较上年末分 易业务收入出现大幅下滑，导致全年收入及净利润



别下降9.81%和0.23%；净资产、净资本较上年末 规模同比大幅下降。2016年公司实现营业收入



分别增长13.10%和17.60%，证券行业财务杠杆倍 127.49亿元，同比减少56.25%；净利润45.56亿元，



数（扣除客户交易结算资金后的总资产/净资产）由 同比减少67.34%。分业务板块来看，公司经纪及财



上年末的3.00倍下降至2.65倍。2016年证券行业 富管理业务实现营业收入 67.89亿元，同比减少



营业收入为3,279.94亿元，同比减少42.97%，净利 61.28%；投资银行业务实现营业收入26.89亿元，



润为1,234.45亿元，同比减少49.57%。从上市券商 同比增加24.45%；投资与交易业务实现营业收入



归属于母公司股东的净利润增速预计来看，下滑幅 10.61亿元，同比减少81.77%；资产管理业务实现



度普遍在40%~60%之间。分业务板块来看，2016 营业收入4.49亿元，同比减少27.17%；资本中介



年证券行业分别实现代理买卖证券业务净收入（含 业务实现营业收入11.13亿元，同比减少54.43%。



席位租赁）1,052.9……
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