国信证券2023年度业绩说明会


第一部分
公司整体经营情况

市场环境

2023年，国内证券市场主要指数不同程度下跌，沪深交易所全年股票成交额同比减少5.5%， A股IPO融资规模同比下降约39%，债券收益率整体震荡下行。

全年股票成交额 A股IPO融资规模

-5.5% -39%

2022年 2023年 2022年 2023年


行业概况 全行业145家证券公司

营业收入4059亿元 净利润1378亿元

-3.1%

2.8%

2022年 2023年 2021年 2022年


零售业务

加强线上营销与服务，强化精细化运营，“线上化”服务能力持续增强，

金太阳APP月活量创历史新高；不断丰富高净值客户定制服务载体，专业

投顾团队稳步壮大，财富管理品牌影响力持续提高；积极引导投资者树立

长期投资理念，持续推进业务知识宣传及投资者教育工作。

机构业务 研究业务

聚焦客户的金融服务需求，增强协同效 继续保持良好发展态势，专业研究能
率，为客户提供跨业务、全周期、全链 力稳步提升，客户服务取得积极进展，
条服务，代销产品量质齐升，量化客户 与公司其他业务的协同联动不断加强，
股基市场份额逆势提升，企业服务覆盖 外部影响力与内部赋能有效增强。

面不断扩大，与客户实现合作共赢。


资本中介业务 期货经纪业务

提升风险管控精细化水平， 融资融券余额 573.19亿元

为客户提供多元化、个性

化服务。

6.55% 着力开拓金融机构和产业客
户，客户权益规模持续扩大；
大力开展“保险+期货”，服
务实体经济质效进一步提升。
2022年 2023年

投行业务平稳推进

股票承销 债券承销

完成承销项目 募集资金 IPO 家数

23.83家 260.45亿 IPO 11.5 家 债券承销 承销规模

排名行业 排名行业 排名行业 608只 2294亿
No.10 No.8 No.10

其中“南矿集团”项目是全面注册制实行以来，首批在主板挂牌上市的10家IPO公司之一。

围绕发展科技金融、绿色金融提供专业服务，
公司聚焦“双区”建设和大湾区发展，在深圳地区：

完成承销项目 完成IPO 排名行业 发行科技创新债券 发行绿色债券

4 家 IPO 2 家 No.3 22只 14只

募集资金 募集资金 实际承销规模约 实际承销规模约

58.51亿 22.51亿 71亿 71亿

投资与交易业务稳健开展

权益类投资业务 固定收益类投资业务 场外衍生品业务

顶住市场压力，把握住市场结构性机 坚持合理配置各类资产，丰富完善投 积极探索产品形式，在挂钩债券、利
会；坚持以基本面研究为基础，以风 资策略，有效控制风险并增厚收益； 率、债券指数、商品期货等方面进行
险限额为底线，全力实现中低风险的 坚持稳健投资理念，围绕市场主线做 业务布局；不断丰富产品线，满足机
绝对收益。 好大类资产配置，同时围绕低风险中 构投资者风险管理等需要，为客户提
性业务稳步扩大投资规模，积极把握 供定制化的交易服务，保持业务发展
交易性机会，进一步开拓利润来源。 的稳定和可持续性。

新增项目投资 投资总金额

另类投资业务 14 个 4.03亿 主要投向新能源、半导体等领域。

资产管理业务稳中有进

券商资管业务 私募股权基金管理业务

子公司国信弘盛加大私募股权基金新投资平台
创设力度，完成“深汕国信基金”等4支新基
资产管理规模逆势增长，手续费收入增长54% 金的备案，新增基金管理规模33亿元；在人工
全面推进丰富投资策略、完善市场布局等工作 智能、先进制造等“硬科技”领域持续发力，
积极运用公募REITs和ABS等资本市场工具支持实体经济融资需求 新增投资PE、FOF项目

2023年11月，资管子公司设立申请已获中国证监会批复 11个

累计投资金额超

5亿

其他业务取得亮眼业绩
公司持股50%的鹏华基金坚持长期投资

和价值投资的理念，积极服务国家战略。 其中，公募非货规模 位列行业 稳居行业
资产管理规模（不含子公司） 4242亿 No.10 第一梯队
1.1万亿


第二部分
公司整体财务情况

经营业绩增势良好，资产规模快速提升

营业收入（亿元） 归母净利润（亿元） ROE

238.2 9.1% 公司 行业

101.1 5.6% 12.71%

158.8 173.2

60.9 64.3 6.57%
6.50%

7.84%

5.31% 4.80%
2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年

注：2023年行业收入同比增长2.8%，净利润同比减少3.1%。 2021年 2022年 2023年

总资产（亿元） 归母净资产（亿元） 财务杠杆

17.4% 3.3%

4630 3.68
1105 3.04 3.13

3623 3943 1069

969

2021年 2022年 2023年

2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 公司

注：2023年行业总资产同比增长6.9%，净资产同比增长5.9%。

主要业务稳健发展，收入结构持续优化

营业收入构成（按收入类别） 营业收入构成（按业务分部）

亿元 亿元

180 100.0 50%
160 24.8，14.3% 43% 2023年收入 占比

21.7，13.7%

140 17.5，10.1% 80.0 40%
18.3，11.5%

120 31%

100 60.0 30%
66.2，38.2% 43.0，27.1%

80

40.0 74.7 20%
60 15%

40 53.3

64.7，37.4% 75.8，47.7% 20.0 8% 10%
20 3% 25.7

14.2

0 5.3

0.0 0%
2023年 2022年 财富管理 投资银行 投资与交易 资产管理 其他

手续费及佣金 投资收益（含公允价值） 利息净收入 其他收入

资产负债结构合理，风控指标持续合规

总资产 负债及所有者权益

货币资金、结算备付金 其他 客户资产 客户资产

和存出保证金 3% 12% 12%

7% 所有者权益

24%

融出资金和买入返售 卖出回购

14% 27%

其他负债

9%

金融投资 应付债券 拆借及短期融资款

64% 15% 14%

净资本（亿元） 风险覆盖率 净稳定资金率

821 437.92% 413.12% 178.53% 171.89%

794+3.4% 133.51%
290.71%

760

监管标准>=120% 监管标准>=120%

2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年
股东回报长期稳定在较高水平

每股收益（元/股） 现金分红（亿元）

现金分红（亿元） 分红占当年归母净利润比例

0.97 50 47.50% 50.00%
40 42.60%

48.06 40.38%

+3.8% 40.00%
30

0.52 0.54

20 25.95 25.95

30.00%
10

0 20.00%
2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年


第三部分

资产管理业务发展情况

资本市场各类资产表现不一

债券市场保持牛市行情，部分品种收益创新低 权益市场轮动加快，行业分化明显

10年中债国债到期收益率（2021-2023） 上证指数收盘价（2021-2023）

3.40 3800

单位：%

3.30 3700

3.20 3600

3.10 3500

3.00 3400

2.90 3300

2.80 3200

3100

2.70 3000

2.60 2900

2.50 2800

2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07
美联储加息对人民币汇率造成压力 黄金资产备受青睐，价格创新高

美元兑人民币中间价（2021-2023） SGE黄金9999 收盘价（2021-2023）
7.4 490

7.2 470

7.0 450

430

6.8

410

6.6 390

6.4 370

6.2 350

2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07 2021-01 2021-07 2022-01 2022-07 2023-01 2023-07
数据来源：choice，国信证券整理。

券商资管私募规模整体承压下滑

面对复杂的市场环境，券商资管整体承受较大经营压力，但业务质量持续提升，行业稳步迈向高质量发展新阶段。
2019年-2023年证券公司及其资管子公司私募规模（亿）

120000

103391 -23%

100000

80107 76854

80000

62844

60000 53046

40000

20000

0

2019 2020 2021 2022 2023

数据来源：中国证券投资基金业协会。

券商资管公募规模逆势上涨

公募业务已成为券商资管稳定的业务增长点，自资管新规以来逐年稳步增长，规模已突破万亿元。

2019年-2023年证券公司及其资管子公司公募规模（亿）

12000

+4% 10218
10000 9818

+24%

8000 7888

+44%

6000 +51% 5479

4000 3626

2000

0

2019 2020 2021 2022 2023
数据来源：choice，国信证券整理。

已有14家券商取得公募基金管理资格
“一参一控一牌”政策指导下，各家机构不断完善公募牌照布局，大集合参公改造产品规范发展，券商资管公募化布局迈向新篇章。

序号 公司简简称 获批公募业务管理资格时间 注册地

1 东证资管 2013年 上海

2 浙商资管 2014年 浙江

3 山证资管 2014年 上海

4 渤海汇金 2014年 深圳

5 国都证券 2014年 北京

6 中银资管 2015年 上海

7 财通资管 2015年 浙江

8 北京高华证券 2015年 北京

9 华泰证券资管 2016年 上海

10 长江资管 2016年 上海

11 中泰资管 2017年 上海

12 国泰君安资管 2021年 上海

13 招商资管 2023年 深圳

14 兴证资管 2023年 福州

资料来源：中国基金业协会，公司官网。
注：公募基金管理业务资格获批时间以机构官网披露时间为准，按母公司或资管子公司获批公募基金管理业务资格较早时间。

全力打造投研、产品、销售三大支柱

投研

产品 销售

业务质量持续优化，收入与市场份额均大幅提升

资产管理净值规模（亿元） 资产管理业务手续费净收入（亿元）
1800 6

1600 1476 -8% +15% 1551 4.96
1400 1352 +54%

1200 4

1000 +32% 3.21

800 2.43

600 2

400

200

0 -

2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年
聚焦主动管理，实现业务高质量发展

01 02 03 04

投资策略更加丰富，在 市场布局更加完善，与 经营效能更加凸显，重 积极运用公募REITs和
做好固收、权益等传统 多家银行机构、互联网 点资管产品规模持续提 ABS等资本市场工具，
优势策略基础上，根据 及第三方平台深入合作， 升，业务质量和创收能 帮助实体企业盘活存
客户需求适时推出衍生 销售渠道和客户覆盖面 力显著增强。 量资产，为实体经济
品等相关策略的产品， 进一步扩大。 的高质量发展提供了
成为新的业务增长点。 专业支持。

资管子公司申请已顺利获批
2023年11月，资管子公司设立申请已获中国证监会批复，为公司资管业务
后续进一步实现专业化运营、申请公募牌照打开了空间。

加快推动子公司设立与公募牌照申请

不断优化投研体系，坚持以客户为中心，加快

推动资管子公司设立和公募牌照申请，全面强

化业务协同，努力服务国家重大战略，全力实

现高质量发展。