8月16日，国家医保局在微信公众号公告了一心堂违规使用医保基金的整改情况。

　　公告显示，一心堂针对约谈要求以及医疗保障机关出台的《2024年定点零售药店使用医保基金负面清单》，从是否存在“虚假开药、串换药品、超量开药、代为其他药店进行医保结算、日常管理”等五个方面的问题，对全集团9179家直营连锁医保定点药店，自2021年5月1日至2024年5月30日医保基金使用情况开展自查自纠，已退回违规问题涉及医保基金1070余万元。

　　界面新闻曾及时跟进报道与分析一心堂是如何套取医保基金。其中，涉及的串换药品、超量开药和为暂停医保结算的定点零售门店代为进行医保结算等，可以说是典型的、费尽心机的骗保行为。

　　根据前述自查数据，一心堂违规使用医保基金时间长达三年半。由于一心堂还未披露2024年上半年业绩报告。以2021年至2024年第一季度为范围，估算一心堂违规使用医保基金占比来看，2021年至2024年第一季度，一心堂期间合计营收544.99亿元，其中截至最新2022年披露的医保刷卡销售占总销售为45.72%，得出一心堂医保收入为249.17亿元。

　　即，2021年至2024年第一季度，一心堂退回违规问题涉及医保基金占期间医保收入比例为0.04%。此外，店均年违规金额约为369.23元（退回违规问题涉及医保基金/直营连锁医保定点药店/3.25）。

　　整体来看，一心堂的营收和净利润增在2023年戛然而止。

　　据年报，2021年至2023年，一心堂的营收分别为145.87亿、174.32亿和173.8亿，同比增长15.26%、19.50%和-0.29%；净利润分别为9.22亿、10.1亿和5.49亿，同比增长16.66%、9.59%和-45.6%。

　　一心堂营收增速停滞主要与相关政策在一心堂大本营云南落地推行相关。

　　截至2023年12月31日，一心堂及其全资子公司共拥有直营连锁门店10255家，覆盖10个省份及直辖市，云南省内门店数量占比52.63%，云南省以外区域门店数量占比47.37%，较年初增长4.12%。

　　2023年10月，一心堂在投资者关系活动表中列出的公司前三季度经营层面压力明显的主要原因与医保政策有关，其中包括2023年1月起云南省内其余地区（昆明地区已于2022年1月启动）保健品陆续停刷医保卡。

　　此外，一心堂主要的门店均在昆明，而在2023年，昆明地区推行普惠政策，让部分慢病患者回流到医疗门诊。据昆明市医疗保障局发布信息，为解决高血压、糖尿病患者用药负担问题，把高血压、糖尿病患者门诊用药保障水平列为2023年昆明市人民政府10件惠民实事之一，在门诊使用规定的30种165个品规国家集采药品，在门诊医保年度最高支付限额内个人零自付。

　　另外，就是一心堂的处方流转情况不明显，部分药品销售会由药店回流至医疗机构。

　　一心堂净利润大幅度下滑则是一心堂陷入补税风波与资产减值。

　　据年报，2023年，一心堂实际补税及税收滞纳金金额达到2.40亿元。此前，一心堂公告，所在地各主管税务局对其2020年至2022年的纳税情况开展税收辅导工作，预计补缴税费高达2.33亿元，相关税款涉及的滞纳金达到0.77亿元。

　　2023年，一心堂还进行了巨额的存货和商誉减值。

　　截止2023年12月31日，一心堂存货期末余额为39.11亿元，存货跌价准备5815.95万元，存货跌价准备计提比例约为1.49%。一心堂表示，因药品零售行业促销活动较多、促销品种涉及面广，可能涉及需计提存货跌价准备的品种较多。

　　商誉减值1906.66万元，原因是处置子公司美国瑞富进出口贸易有限公司及美国瑞福祥经贸有限公司。截止2023年12月31日，一心堂商誉16.5亿。

　　进入2024年，一心堂没能扭转业绩颓势，反而因大举扩张被拖入泥潭。

　　7月9日晚间，一心堂发布2024年半年报预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润约2.62亿元~3.4亿元，同比下降32.63%~48.04%。其中，就是大量新开门店导致运营成本费用增加，以及竞争环境的加剧，老店同比销售下滑，导致一心堂2024年上半年净利润下降。

　　扩张带来的副作用还有商誉高企。截至2024年第一季度，一心堂商誉为17.99亿元，占总资产9.91%。

　　最核心的还是，零售药店的钱越来越难赚了。据年报，2021年至2023年，一心堂的毛利率逐渐下降，从36.956%降至32.996%。到了2024年第一季度，一心堂的毛利率已降至30.36%。

　　在机构调研时，一心堂回应公司2024年第一季度毛利率较低的问题，解释称公司整体营收方面，直营零售业务毛利稳定，分销、加盟、中药工业等业务毛利率相对较低，零售方面，已开通统筹门店对统筹目录品种价格有所调整，导致零售毛利率下降。

　　其中一个核心原因便是，药价受政策强监管。零售药店参与门诊统筹政策，医保支付范围内品种执行中标价或采购价。零售药店便需与医疗机构同价，以避免门店之间价格不同对公司价格形象产生影响。这也就使零售药店失去价钱增厚毛利率的空间。一心堂也不例外。