中证智能财讯尚荣医疗（002551）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入11.93亿元，同比下降6.49%；归母净利润亏损1.49亿元，上年同期亏损3.08亿元；扣非净利润亏损1.54亿元，上年同期亏损3.25亿元；经营活动产生的现金流量净额为1763.34万元，同比下降81.72%；报告期内，尚荣医疗基本每股收益为-0.1762元，加权平均净资产收益率为-0.06%。

　　以4月22日收盘价计算，尚荣医疗目前市盈率（TTM）约为-14.98倍，市净率（LF）约为0.85倍，市销率（TTM）约为1.87倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，尚荣医疗近三年营业总收入复合增长率为-19.27%，在医疗耗材行业已披露2023年数据的27家公司中排名第27。近三年净利润复合年增长率为-197.20%，排名26/27。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，医疗产品生产销售收入收入8.32亿元，同比下降12.78%，占营业收入的69.71%；医疗服务收入收入2.82亿元，同比增长13.12%，占营业收入的23.62%；健康产业运营收入收入0.76亿元，同比增长16.99%，占营业收入的6.36%。

　　截至2023年末，公司员工总数为1345人，人均创收88.69万元，人均创利-11.07万元，人均薪酬20.83万元，较上年同期分别增长4.77%、45.85%、5.39%。

　　2023年，公司毛利率为16.57%，同比下降0.82个百分点；净利率为-13.48%，较上年同期上升12.22个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为8.78%，同比下降4.34个百分点，环比下降8.87个百分点；净利率为-65.58%，较上年同期上升19.14个百分点，较上一季度下降67.83个百分点。

　　分产品看，医疗产品生产销售收入、医疗服务收入、健康产业运营收入2023年毛利率分别为15.90%、7.83%、55.10%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.70亿元，占总销售金额比例为64.55%，公司前五名供应商合计采购金额1.78亿元，占年度采购总额比例为46.72%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-0.06%，较上年同期增长0.04个百分点；公司2023年投入资本回报率为-4.22%，较上年同期增长6.59个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1763.34万元，同比下降81.72%；筹资活动现金流净额-7860.84万元，同比增加1.12亿元；投资活动现金流净额7386.97万元，上年同期为-1.77亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.02亿元，上年同期为-4.38亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为110.59%，净现比为-11.84%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.28次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业36/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.39次、2.53次。

　　2023年，公司期间费用为1.96亿元，较上年同期减少3194.58万元；期间费用率为16.42%，较上年同期下降1.44个百分点。其中，销售费用同比下降2.37%，管理费用同比下降2.54%，研发费用同比下降16.83%，财务费用由去年同期的998.52万元变为-958.41万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他非流动资产较上年末增加15031.43%，占公司总资产比重上升5.42个百分点；无形资产较上年末减少45.03%，占公司总资产比重下降4.84个百分点；投资性房地产较上年末增加2.56%，占公司总资产比重上升2.25个百分点；交易性金融资产较上年末减少24.61%，占公司总资产比重下降1.87个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末减少22.56%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少46.75%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应付票据较上年末增加31.64%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；应付账款较上年末减少5.12%，占公司总资产比重上升0.21个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.72亿元，占净资产的14.21%，较上年末减少4523.46万元。其中，存货跌价准备为4577.63万元，计提比例为10.97%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为4007.43万元，同比下降16.83%；研发投入占营业收入比例为3.36%，相比上年同期下降0.42个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为30.11%，相比上年末上升0.51个百分点；有息资产负债率为7.39%，相比上年末下降0.40个百分点。

　　2023年，公司流动比率为2.20，速动比率为1.75。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中信证券股份有限公司、华夏银行股份有限公司-华夏智胜先锋股票型证券投资基金(LOF)、中国国际金融股份有限公司、银河德睿资本管理有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入，取代了三季度末的MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、龙奏璋、永赢中证全指医疗器械交易型开放式指数证券投资基金、郭沁、李硕。在具体持股比例上，梁桂秋、梁桂添、梁桂忠、曹建帮、靳玉德持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.4万户，较三季度末下降了5280户，降幅7.62%；户均持股市值由三季度末的5.00万元上升至5.36万元，增幅为7.20%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。