证券代码：002481 证券简称：双塔食品

烟台双塔食品股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2020-022

投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议

媒体采访 业绩说明会

新闻发布会 路演活动

现场参观

其他 （投资者电话会议）

参与单位名称及人员姓 通过中信证券组织的三季度报告投资者电话会议（名单详见附件）
名

时间 2020 年 10 月 26 日

地点 电话会议

上市公司接待人员姓名 董事长杨君敏、董事会秘书师恩战

1、公司前三季度生产经营情况。

公司前三季度，主营业务产品豌豆蛋白、粉丝、膳食纤维等生产销
售情况较好，前三季度公司实现利润增幅 83.56%。同时，公司积极优化
产品结构，大幅度压缩销售材料等低毛利率业务，所以前三季度营收下
投资者关系活动主要内 降了 10.01%。

容介绍 2、公司豌豆蛋白三种提取工艺各自蛋白产能有多少，产品应用有
什么区别？

目前公司掌握的三种豌豆蛋白提取工艺是生物发酵工艺、干法工
艺、新干法工艺。公司现有产能 7 万吨，其中 60%左右是生物发酵工艺
产能，30%左右是干法工艺产能，10%是新干法工艺产能。

生物发酵工艺提取的豌豆蛋白主要应用在固体蛋白质粉、膳食营养
补充剂、能量棒、早餐谷物等领域。干法工艺提取的豌豆蛋白更多应用在植物肉领域。新干法工艺融合了生物发酵工艺与干法工艺，融合了两种工艺的优点，产品应用领域更广泛。

3、随着公司豌豆蛋白产能扩大，豌豆淀粉等其他产品如何消化？
公司将优化产品结构，豌豆淀粉属于低毛利产品，公司已经制定了扩大粉丝产能的规划，未来两年粉丝产能将扩充一倍，将更多的淀粉转化成粉丝，公司将选择在重点消费市场建立粉丝生产车间，可以大大降低运输成本，提升整体毛利润率。公司经过多年的发展，在品牌和渠道上有很强优势，除西藏、新疆外，公司销售渠道覆盖了全国各大中城市，商超、农贸、餐饮、电商等渠道网络完善，有足够的能力消化新增粉丝产能。

4、未来豌豆蛋白下游客户或其他企业会不会进入到豌豆蛋白生产？

豌豆蛋白生产与下游领域植物肉生产属于不同的生产技术，且豌豆蛋白提取有较强的技术壁垒。豌豆中可提取蛋白比例较少，会产能大量的豌豆淀粉等产品，下游客户或其他企业自己提取豌豆蛋白成本会非常高。公司依托技术优势和规模优势，加上公司采用的循环经济一体化模式，综合成本有很明显的优势。

5、新干法工艺融合了其他两种工艺的优点，为什么没有全部采用新干法工艺？公司豌豆蛋白提取设备是自己研发的吗？

一是新干法工艺是公司今年新突破的提取技术，时间上晚于其他两种技术。二是公司之前产能大部分采用的是生物发酵工艺和干法工艺，用新干法工艺逐步替代需要时间。公司豌豆蛋白提取设备是公司自行研发设计的。

6、公司在豌豆蛋白原料端的毛利率是否还有提升空间？

目前公司豌豆蛋白原料销售是最初级产品，相对附加值还不高。后续公司将重点放在豌豆蛋白的功能性研究上，向下游客户提供更专业的

配方产品，针对不同的应用领域提供不同的豌豆蛋白配方原料，这样产
品的附加值和毛利润率将会有较大的提升。

7、目前高、低端豌豆蛋白的销售价格？

目前高端豌豆蛋白价格在 3000 美元/吨左右，低端豌豆蛋白价格在
1000-1200 美元/吨。

8、未来公司植物肉产品推出的销售渠道？

目前，公司植物肉项目进展顺利，新产品正在做市场测试。未来主
要通过线上电商、餐饮、商超等渠道来销售。

9、公司与同行业其他企业相比核心优势有哪些？

一是规模优势。公司豌豆蛋白、粉丝、膳食纤维产能多年稳居行业
第一。二是技术优势。豌豆蛋白提取有很强的技术壁垒，公司豌豆蛋白
提取技术最全且最前沿。同时掌握生物发酵工艺、干法工艺、新干法工
艺三种工艺。三是产品种类最齐全，可根据客户需求，提供不同纯度、
不同功能的豌豆蛋白。四是综合成本低。公司通过循环产业链模式，综
合成本比同行业低 30%左右。

附件清单（如有） 有

日期 2020 年 10 月 26 日

附件：参会名单

机构名称 姓名

开域资本 Willie Chen

开域资本 Richard Huang

光大保德信基金 林晓枫

美的资本 王元焜

中信证券鞍山胜利路证券营业部市场拓展一部 廖宗辉

源乘投资 佘跃芬

中信证券北京天通苑证券营业部 魏代胜

嘉实基金 谢泽林

中信证券杭州四季路证券营业部市场拓展一部 邵振方

民生银行 朱琰

建信养老金 王新艳

兴华基金管理 冷文鹏

东方证券 惠博闻

中宏卓俊 陈金红

华宸未来 黄颖峰

国信证券 闵晓平

北京天相资本 林义将

长江养老 邹成

四川发展基金 裴慧宇

沣沛投资 王锦坤

上海乾瞻 杨丹

希瓦资产 洪俊骅

中信证金 赵梦远

同犇投资 童驯

大象资产 邬丹妮

东方阿尔法 赵兵

深圳巨鹿投资管理企业 刘永

中国民生信托有限公司 陈远望

宏道投资 侯继雄

淳德投资 王向阳

尚雅投资 成佩剑

景领投资 江昕

中大君悦投资 张晓晓

人保资产 蔡春根

鑫然投资 李希

柏乔投资 卢尧之

华宝基金 吴心怡

名禹资产 刘宝军

中信证券股衍部 章腾飞

巨能资本 郭嘉

涌贝资产 谭涛


国投瑞银基金 刘宏

易方达 QFII 毕仲圆

世诚投资 朱虹旭

同犇投资 刘慧萍

沣沛投资 李爽

博时基金 张笑天

天时开元 赵欣

海宸投资 韩旭东

林芝恒瑞泰富 肖晗

Goldstream 何帅

TX Capital Hank Ren

TX Capital Hank Ren

Snowlake Chao Yu

Polymer Capital Mark TANG

中加基金 赵岩

高盛资管 温淑涵

森连资产 肖青

东海基金 胡德军

高净值个人 张炜

睿泉毅信 吕一凡

泓铭同道 王灿

民森投资 丁凡伦

前海太行资产管理（深圳）有限公司 徐平龙

大成基金 李本刚

恒生前海 齐磊

华融证券 易浩宇

名禹资产 梅林

香橙资本 彭孝影

民森投资 刘倩

上海蓝墨投资 田伟

固禾资产 陈中雷

中大君悦投资 张晓晓

东方阿尔法 孙振波

睿泉毅信 叶露

OASIS 陈一帆 Eva

Oscar and Partners Capital Eric Meng

睿泉毅信 魏薇

Point72 Chu, Dylan

Point72 Christina He

群益投信 王柏强