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补充华兰生物和分众传媒的三季报。

华兰生物：

营收和扣非净利润同比去年3季度都接近腰斩，那么这个业绩算爆雷吗？

菜头个人认为不算，去年三季度的业绩主要是因为流感疫苗的恢复，但是后续疫情的反复，给本来已经逐渐恢复的流感疫苗再次抹上阴影。

虽然公司在三季度没有列举业绩明细，但是我们从控股子公司华兰疫苗的独立报表可以非常直观地看到：

华兰疫苗的扣非净利润同比去年下降了65.83%，也就是说，华兰生物三季度利润减少的这几个亿，主要是华兰疫苗收入和利润的减少。

这个是明牌，因此算不上暴雷。

公司的应收账款相比半年报增长了2个亿左右，存货基本没有变化，所以经营性现金流基本上没有增加，可以理解为3季度的利润，就是增加了一个账面数字，没收到钱。

无论是公司还是行业，都很难，只要疫情这个因素没有消除，短期内业绩很难反转。

大致就是这些，其他的方面和之前的分析没变。

分众传媒：

2022年前三季度营收约73.7亿元；归属于上市公司股东的净利润21.31亿元。

同期数据对比：

和半年报的时候基本持平，同比去年下滑50%多一点点，这个也是明牌，还是一样，如果疫情这因素不消除，大环境不好转，分众的业绩大概率也是会持续低迷。

但是今年的业绩，大致也可以视为分众最糟糕的底部，三季度基本上也是处于触底的阶段，跌幅没有继续扩大。

公司营收的跌幅小于利润的跌幅，可以视为分众在困难时期为客户让利的行为，未来一段经济好转，这两个指标就会同步恢复。

分众和客户之间的关系，本来就是一荣俱荣一损俱损的关系。

关于业绩变化的原因，分众在财报的第二页和第三页有详细的说明。

不同的公司在处理财报的时候的用心程度完全不一样，对于菜头这样比较注重细节的人来讲，所有在Q1和Q3财报上有详细业绩解释性说明的公司，都会自动加分，优秀的公司在处理财报的时候通常也是比较用心的。这也是是否注重维护投资者权益和注重中小股东利益的一种表现。

从这个角度来讲，招行、平安、分众这几家公司都是做得比较好的。

海康威视：

利润继续下滑，意料之中。

三季度的信息不多，也看不到各个业务板块的占比情况。

确定的是利润继续下滑，应该是原材料涨价的原因，好的方面是营收继续增长，未来随着经济的复苏，大概率会同步于宏观大环境的变好。

等到年报的时候，在重点分析个板块的增长趋势以及未来的市场预期。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。本文首发于“CT600519”作者: 菜头日记；我每天都会写深度分析，更多精彩内容欢迎关注↓↓↓