中证智能财讯雅克科技(002409)8月28日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入32.57亿元,同比增长40.21%;归母净利润5.20亿元,同比增长52.19%;扣非净利润5.26亿元,同比增长50.67%;经营活动产生的现金流量净额为1860.41万元,同比下降91.24%;报告期内,雅克科技基本每股收益为1.0916元,加权平均净资产收益率为5.89%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.2元(含税)。
以8月27日收盘价计算,雅克科技目前市盈率(TTM)约为32.12倍,市净率(LF)约为3.43倍,市销率(TTM)约为4.29倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入16.38亿元,同比增长30.91%,环比增长1.25%;归母净利润2.74亿元,同比增长62.44%,环比增长11.28%;扣非净利润2.87亿元,同比增长46.73%,环比增长19.94%。
半年报称,雅克科技立足电子材料业务领域,深耕LNG保温绝热板材业务,同时继续发展阻燃剂业务,致力于为客户提供高度定制化及有充分价格竞争力的综合解决方案。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,半导体化学材料收入9.19亿元,同比增长42.64%,占营业收入的28.21%;光刻胶及配套试剂收入8.58亿元,同比增长53.46%,占营业收入的26.34%;LNG保温复合材料收入7.17亿元,同比增长47.08%,占营业收入的22.03%。
2024年上半年,公司毛利率为34.16%,同比上升1.68个百分点;净利率为16.28%,较上年同期上升1.34个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为37.78%,同比上升5.30个百分点,环比上升7.28个百分点;净利率为17.09%,较上年同期上升3.27个百分点,较上一季度上升1.62个百分点。
分产品看,半导体化学材料、光刻胶及配套试剂、LNG保温复合材料2024年上半年毛利率分别为59.09%、19.26%、29.74%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.89%,较上年同期增长1.76个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.81%,较上年同期增长1.21个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1860.41万元,同比下降91.24%,主要系LNG板块业务增涨采购制造周期较长所致;筹资活动现金流净额6.99亿元,同比增加2.21亿元,主要系本期借款增加所致;投资活动现金流净额-7.70亿元,上年同期为-7.27亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-6.71亿元,上年同期为-4.83亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为113.39%,净现比为3.58%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.24次,上年同期为0.21次(2023年上半年行业平均值为0.16次,公司位居同行业8/22);固定资产周转率为1.88次,上年同期为1.47次(2023年上半年行业平均值为0.67次,公司位居同行业3/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.37次、1.18次。
2024年上半年,公司期间费用为4.11亿元,较上年同期增加1.11亿元;但期间费用率为12.63%,较上年同期下降0.32个百分点。其中,销售费用同比增长65.18%,管理费用同比增长4.33%,研发费用同比增长41.78%,财务费用由去年同期的-3748.86万元变为-1930.13万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为业务费用增加;财务费用的变动主要因为汇兑收益增加。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少4.32%,占公司总资产比重下降2.14个百分点;商誉较上年末减少2.79%,占公司总资产比重下降2.12个百分点;货币资金较上年末减少0.45%,占公司总资产比重下降1.92个百分点;应收账款较上年末增加36.20%,占公司总资产比重上升1.90个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加60.02%,占公司总资产比重上升4.89个百分点,主要系收入增加导致存货及应收账款增加;合同负债较上年末增加29.15%,占公司总资产比重上升1.05个百分点;应付账款较上年末增加18.26%,占公司总资产比重上升0.21个百分点;应交税费较上年末增加167.11%,占公司总资产比重上升0.49个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为19.86亿元,占净资产的27.97%,较上年末增加3.29亿元。其中,存货跌价准备为2180.63万元,计提比例为1.09%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为37.07%,相比上年末上升5.77个百分点;有息资产负债率为19.99%,相比上年末上升4.37个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.43,速动比率为1.01。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为东志刚,取代了一季度末的泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置。在具体持股比例上,中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、李文、国泰CES半导体芯片行业交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.14万户,较一季度末下降了1197户,降幅2.81%;户均持股市值由一季度末的62.44万元上升至72.40万元,增幅为15.95%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。