维持“买入”评级，目标420[得意][得意][得意]。我们看好北方华创有望攻克更多半导体关键设备技术，抓住国内晶圆厂扩张自主产线的迫切需求，提升产能，实现快速成长。上调公司业绩预测，预计2021-2023年公司营收100.52/149.13/207.65亿元，归母净利润10.35/15.93/22.96亿元。给予半导体设备业务0.40倍PSG，计算得到总市值2256.69亿元，对应6个月目标价为429.31元/股。