公告日期：2024-06-29

发行人本次评级模型分析表

适用评级方法与模型：工商企业评级方法与模型（医药制造行业）FM-GS002（2022.12）

评级要素 结果

额资金且用途受限，整体流动性压力很大。
② 公司后续发展动力不足，在市场竞争淘汰风险加大环境下，预计公司未来经营扭亏和改善压力仍较大。

相关评级技术文件及研究资料

相关技术文件与研究资料名称 链接

《新世纪评级方法总论（2022 版）》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=26739&mid=4&listype=1

《新世纪评级工商企业评级方法（2022 版）》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=26766&mid=4&listype=1

《经济以进促稳 风险统筹化解——2023 年宏观经济分析与 2024 年展望（国内 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=29959&mid=5&listype=1
篇）》

《工商企业评级方法与模型（医药制造行业）FM-GS002（2022.12）》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=26764&mid=4&listype=1

《2023 年医药制造与流通行业信用回顾与 2024 年展望》 http://www.shxsj.com/pagetemplate=8&pageid=29743&mid=5&listype=1


跟踪评级报告

跟踪评级原因

按照浙江亚太药业股份有限公司公开发行可转换公司债券（简称“亚药转债”）信用评级的跟踪评级安排，本评
级机构根据亚太药业提供的经审计的 2023 年财务报表、未经审计的 2024 年第一季度财务报表及相关经营数
据，对亚太药业的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析，并结合行业发展趋势
等方面因素，进行了定期跟踪评级。

图表 1. 公司存续债券基本情况（亿元、年）

债项名称 发行金额 期限 发行利率 发行时间 本息兑付情况 备注

第一年 0.3%、第二年 0.5%、第三 正常付息，尚未 附有回售条款及
亚药转债 9.65 6 年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 2019 年 4 月 到期 赎回条款

1.8%、第六年 2.0%

资料来源：亚太药业

“亚药转债”发行金额 9.65 亿元，转股期为 2019 年 10 月 9 日至 2025 年 4 月 2 日，截至 2024 年 3 月末，剩余
可转债余额 6.5670 亿元。“亚药转债”附有条件回售条款，即在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，
如果公司股票在任何连续 30 个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时，可转换公司债券持有人有权将其持
有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司1。由于股价波动触发转股价格向下
修正条件，2022 年 9 月 8 日，公司董事会确定“亚药转债”的转股价格由 16.25 元/股2向下修正为 8.50 元/股；
2023 年……
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