中证智能财讯永安药业（002365）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.26亿元，同比下降26.39%；归母净利润5248.52万元，同比下降6.49%；扣非净利润3597.68万元，同比增长195.74%；经营活动产生的现金流量净额为3148.07万元，同比下降80.21%；报告期内，永安药业基本每股收益为0.1781元，加权平均净资产收益率为2.61%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1650.84万元，其中非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益为1722.17万元。

　　以8月27日收盘价计算，永安药业目前市盈率（TTM）约为-135.58倍，市净率（LF）约为1.08倍，市销率（TTM）约为2.64倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.29亿元，同比下降14.25%，环比增长16.54%；归母净利润2380.51万元，同比下降42.14%，环比下降17.00%；扣非净利润1600.34万元，同比增长149.32%，环比下降19.88%。

　　资料显示，公司及子公司主要从事牛磺酸产品的研发、生产和销售；聚羧酸系减水剂单体、减水剂等相关产品的研发、生产和销售；保健食品的研发、生产和销售三类业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为26.42%，同比下降5.86个百分点；净利率为12.00%，较上年同期上升2.14个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为24.48%，同比下降11.51个百分点，环比下降4.19个百分点；净利率为9.88%，较上年同期下降6.33个百分点，较上一季度下降4.60个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.61%，较上年同期下降0.13个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.45%，较上年同期下降0.19个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3148.07万元，同比下降80.21%；筹资活动现金流净额-1203.73万元，同比增加1809.22万元；投资活动现金流净额-7553.21万元，上年同期为-1.54亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2756.21万元，上年同期为7184.48万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.30%，净现比为59.98%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业23/45）；固定资产周转率为0.46次，上年同期为0.58次（2023年上半年行业平均值为0.92次，公司位居同行业37/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.52次、4.04次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6979.02万元，较上年同期减少6501.80万元；期间费用率为16.39%，较上年同期下降6.92个百分点。其中，销售费用同比下降82.68%，管理费用同比下降34.21%，研发费用同比下降5.26%，财务费用由去年同期的-637.65万元变为-762.51万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少25.79%，占公司总资产比重下降3.44个百分点；交易性金融资产较上年末增加4.01%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；在建工程较上年末增加112.61%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；存货较上年末增加21.93%，占公司总资产比重上升0.70个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加141.95%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；递延所得税负债较上年末减少31.70%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；短期借款较上年末增加99.70%，占公司总资产比重上升0.43个百分点，主要系子公司增加银行贷款；应付职工薪酬较上年末减少22.58%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8522.41万元，占净资产的4.27%，较上年末增加1532.81万元。其中，存货跌价准备为211.64万元，计提比例为2.42%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为11.72%，相比上年末下降1.01个百分点；有息资产负债率为0.86%，相比上年末上升0.43个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为4.87，速动比率为4.52。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为刘桂先，取代了一季度末的彭宏松。在具体持股比例上，李金秀、周羽、宋颂持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.66万户，较一季度末下降了1305户，降幅4.68%；户均持股市值由一季度末的7.83万元上升至8.01万元，增幅为2.30%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。