稳增长仍为行业主要投资逻辑，关注传统基建和新基建受益标的。政府工作公告指出，今年要坚持稳字当头、稳中求进，要把稳增长放在更加突出的位置；加大宏观政策实施力度，提升积极的财政政策效能，要用好政府投资资金，带动扩大有效投资，今年拟安排地方专项债券3.65万亿元。1）重点关注混凝土减水剂和防水投资机会。龙头公司将受益于行业集中度提升和渠道优势带来的营收增量，推荐【东方雨虹】【苏博特】。2）水泥板块预计一季度存在波段性主题机会。需求侧， 2022年预计仍将维持高位平台，但增量有限，主要因为在基建投资向好的同时，地产新开工将形成需求拖累。供给侧，错峰生产已成常态，根据多省公布的2022年水泥企业错峰计划显示，大部分地区同比延长错峰时间10-30天，尤其一季度增加时长最为明显。目前全国水泥均价同比去年高出70元/吨，我们预计在基建需求增加，供给适当收缩的背景下，一季度水泥价格同比将保持优势。3）新基建和市政项目贡献新动能。除了传统基建以外，新基建和双碳政策将带来建材相关产品的需求增量，主要体现在光伏玻璃和风电纱。同时老旧小区改造及保障房等市政类建设需求量明显增加，塑料管材、防水、混凝土管材等细分领域需求增加，渠道优势较强的头部企业最为受益。FMXC987991127

投资建议：2022年基建和地产预期都将改善，建材板块景气度持续提升。首推同步受益于基建及地产产业链改善的【东方雨虹】【苏博特】，关注调整较多的【三棵树】【海螺水泥】；新基建受益材料板块，关注【中材科技】【旗滨集团】。

好的，我是非墨小财

关注我学习更多的投资干货

下期视频见，拜拜