中证智能财讯飞马国际（002210）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.17亿元，同比下降41.10%；归母净利润3337.42万元，同比增长383.57%；扣非净利润170.88万元，同比下降71.64%；经营活动产生的现金流量净额为3642.49万元，同比增长46.25%；报告期内，飞马国际基本每股收益为0.0125元，加权平均净资产收益率为11.14%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为3166.55万元，其中计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）为112.18万元。

　　以8月30日收盘价计算，飞马国际目前市盈率（TTM）约为91.28倍，市净率（LF）约为12.37倍，市销率（TTM）约为14.26倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5436.33万元，同比下降55.93%，环比下降12.62%；归母净利润2710.01万元，同比增长328.23%，环比增长331.94%；扣非净利润-431.11万元，同比下降176.29%，环比下降171.61%。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.20%，同比上升13.70个百分点；净利率为28.61%，较上年同期上升25.12个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为34.13%，同比上升17.58个百分点，环比上升5.48个百分点；净利率为49.81%，较上年同期上升44.68个百分点，较上一季度上升39.73个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.14%，较上年同期增长8.58个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为8.08%，较上年同期增长5.77个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3642.49万元，同比增长46.25%；筹资活动现金流净额-3382.12万元，同比减少1411.67万元；投资活动现金流净额-2416.53万元，上年同期为-2252.53万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为383.74万元，相比上年同期下降92.38%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为137.97%，净现比为109.14%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业17/34）；固定资产周转率为164.21次，上年同期为222.19次（2023年上半年行业平均值为1.43次，公司位居同行业1/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.44次、3.84次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3352.90万元，较上年同期增加572.51万元；期间费用率为28.76%，较上年同期上升14.71个百分点。其中，管理费用同比增长24.54%，财务费用同比增长26.22%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少27.39%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；其他非流动资产较上年末增加119.09%，占公司总资产比重上升0.86个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加172.16%，占公司总资产比重上升0.76个百分点；在建工程较上年末增加25.67%，占公司总资产比重上升0.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司预计负债较上年末减少61.19%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；应付账款较上年末减少8.25%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少5.12%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；长期应付款合计较上年末减少8.34%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1914.58万元，占净资产的6.05%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2024年上半年，飞马国际的商誉达到4.03亿元，相当于同期公司净资产3.16亿元的127.30%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为76.52%，相比上年末下降2.85个百分点；有息资产负债率为20.77%，相比上年末上升1.19个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.54，速动比率为0.51。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为汯洺悟空进取壹号私募证券投资基金，取代了一季度末的郑州银行股份有限公司。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.16万户，较一季度末下降了6751户，降幅11.57%；户均持股市值由一季度末的7.98万元下降至7.07万元，降幅为11.40%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。