证券代码：002157 证券简称：正邦科技
江西正邦科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：20210604

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活动 □新闻发布会 ■路演活动

类别 □电话会议

□其他

华夏基金：吴凡；重阳投资：王明聪、赵阳；正心谷投资：毛
参与单位名称及 一凡；蓝墨投资：黄隆堂；睿郡资产：谭一苇；方圆基金：吕
人员姓名 茜；玖歌投资：王佳佳等。

时间 2021 年 06 月 04 日 13:30-16:30

地点 南京中信策略会

上市公司接待人

董事会秘书：祝建霞

员姓名
Q：您觉得这轮猪价下跌超预期主要是有哪些原因？公司对这轮猪价超跌有没有预期？对接下来猪价的走势判断？
A：猪价的波动是由多方面因素引起的，就本轮猪价超跌的原因，我们分析主要有以下几个因素导致：
（1）年初时市场对于 Q2 猪价上涨的一致性预期，导致二次育肥大量增加，现在是传统消费淡季大体重猪消化不畅导致踩踏发生，而猪价连续下跌也带来一定数量的母猪提前淘汰，进一步加速了猪价的下跌。

（2）去年 12 月至今年 1 月的北方疫情，今年 4、5 月份出现的南方（两广）疫
情均出现集中抛售的情况，加剧了恐慌情绪。
（3）冻肉库存的影响；
B：行业内对于猪价下跌是有共识的，公司也是有预期的。去年 Q4 做出淘汰低效母猪的决策也是源于对于猪价走势的判断，提早完成淘汰可以在降低损失的基础上尽早完成母猪优化。

公司对于接下来猪价走势保持一个谨慎的态度，我们做最坏的打算做最好的准备。事实上从经营层面来看，公司处在一个比较顺畅的发展过程当中：
（1）已完成低效母猪淘汰，同时公司的成本下降曲线已经形成趋势；
（2）出栏规模稳居行业第二，产能扩张储备充分；
（3）公司储备有抗击风险或极端环境的资金、土地、人才等，这些战略储备和布局都使得公司能够稳居行业前列。
Q：股权激励里的出栏目标是否包含仔猪？
A：是包含仔猪的，后期会持续根据仔猪价格做动态的售卖决策，公司有专门的系统来平衡售卖。公司卖仔猪主要是基于以下几个原因：（1）公司已实现仔猪自由；（2）根据产能调节或提前锁定利润的目的；（3）基于保证仔猪销售市场及稳固销售渠道。
Q：公司坚持“公司+农户”及自繁自养相结合是基于怎样的考量？
A：从产业端来看，“公司+农户”有不可替代的优势，只是去年非洲猪瘟及行业竞争的影响导致“公司+农户”模式成本上升。轻资产投入及农户的积极性都是该模式的优势所在，坚持该模式也使得公司在极端环境下有效控制资金风险。
长期来看，公司会在大力发展自繁自养的基础上并行“公司+农户”的养殖模式，同时进行现有养户的优化。
Q：如何保证引种的效率？有传闻说国外并不会把拥有最优基因的种猪卖出去？A：当引种量不大的时候，会存在引种质地不佳的情况，海外公司确实存在把优质基因留下以做自身育种。但通过大量引种和深度合作是可以解决这个问题，我们通过多批次全品系的方式，保证了整个基因库的健全，为公司未来长期的种群优化提供足够的保障。
Q：公司进入食品端的战略？是否会进入屠宰端？
A：暂时不会进入屠宰端，会逐步进入食品端。因为公司产能以南方销区为主不存在调运的问题，而且现阶段行业的屠宰产能是过剩的，故而屠宰端可以采用合作的模式。

事实上大举引种也是有助于未来公司食品端品牌化建立。当市场解决猪肉“量”的问题，就会注重肉“质”，未来公司会根据不同地区对于猪肉偏好的不同，选育基因来培育。

附件清单（如有） 无。

日期 2021 年 06 月 04 日