$TCL中环(SZ002129)$  

光伏行业排产跟踪更新：

硅料：6月排产环比增加6%，达到12.5万吨（约合51.8GW）。其中天宏瑞科、南玻存在检修情况，由于产能基数较大，行业库存有所截止六月初暂未观察有头部企业发生大幅减产动作。硅料价格目前跌至10万元/吨左右水平，库存较高的厂商报价较为激进，预计将会进一步下降。

硅片：6月排产环比增加2%，达到48.5-49.2GW。5月排产由于硅片价格跌幅超预期，稼动水平出现不同程度的下修，相比之前预期下降1.5GW左右，6月拉晶水平预计环比下降3pct左右。硅片价格相比上周中环报价仍有所下降，开始考验各家硅片厂商的库存管理能力。

电池：6月排产环比增长3%，稼动率开满，月度产量大约46GW。当前采购PERC电池片的需求仍然十分旺盛，库存水平维持在5天以内的健康库存。N型电池方面，多数厂家们都在进行N型电池片的产线爬坡，单月产出预期将来到9-10GW。然而，N型电池技术为电池厂+设备厂商需要协作共同掌握，实际产出集中大量释放的时间节点预期将延缓到Q4。

组件：6月排产环比增加2%，达到44GW。组件厂家排产增速相对较低的原因系持续面对供应链松动价格大幅下滑的跌价损失，组件厂商倾向于低库存高周转。

非饱满开工率下，优秀专业化公司成本曲线将与其他厂商拉开，N型电池扩产放量超预期，设备订单与银浆耗量加工费超预期，继续看好。

来自先知研报