本人小博一枚，给大家说说本次并购重组的方式，大家都知道借壳上市，但是未必知道方式方法。本次南岭民爆通过增发股本的方式来收购易普力公司，但是实际是易普力入场借壳。

根据披露的利润，易普力2019年，2020年的利润分别为3.42亿和4.75亿。按照行业估值以及利润取值的资产评估，一般会给予民爆行业企业收购12-15倍。我们取15倍来作为计算参数。也就是说4.75*15=71.25亿元。

根据双方披露的增发股价，约定为7.18元，不低于规定交易日内均价的90%。

71.25/7.18=9.923亿股大概。 也就是说本次，增发股本数为9.923，加上原本的3.71亿股本，那么最终的股本数为13.633亿股。

我们根据易普力的利润增速，给予其今年的利润5.5亿。另加南岭民爆披露的自身利润，假定利润报表合并后总净利润为6亿。根据对比宏大、雪峰、江南化工等纯爆破利润占比大头的公司市盈率，考虑并购后的龙头效应，给予30倍估值。那么交易完成后。南岭民爆的市值约为180亿左右。

180/13.633=13.2元/股 左右

另外，还要考虑配套增发问题，不超过30%的询价增发量。所以 各位，你们知道为什么机构会选择拉高出货了吧。