天风证券04月28日发布研报称,给予国光电器(002045.SZ,最新价:12.96元)买入评级。评级理由主要包括:1)终端消费市场需求不及预期,2023年收入略有下降,毛利率提升明显;2)一季度收入稳健增长,归母净利润提升明显;3)生成式AI带动智能音箱交互升级,线下文娱产业复苏带动专业音箱销售增长,公司多年深耕音响电声行业有望充分受益;4)锁定头部VR/AR企业,业务稳步推进向整机转型升级。风险提示:消费需求复苏不及预期、汇率波动风险、新业务拓展不及预期、贸易摩擦风险。