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周末参加了亿帆的调研，关注度很高，有61家机构参与。总体有三个方面，泛酸钙价格上涨是预期中，创新药等待关键性节点，531产品保持快速增长。
因为原材料涨价和冬奥会的原因，目前泛酸钙价格已经涨到325元，1月份涨幅达到170%。泛酸钙此次涨价，预计时间和涨幅不会比过往更低，更短。
泛酸钙价格在底部维持一年，第二年往往会开始拉涨，主要是行业大部分都不赚钱，产能会形成出清。但亿帆有技术和成本优势，即使产品价格低，仍有利润，即使行业再不好，亿帆也是最后一个下牌桌的。亿帆产能占40%左右，当行业景气期到来时，谁的产能越大，相应的利润弹性也越大。泛酸钙板块业绩2022年大幅增长，目前已经是机构的共识。
另外，与Amyris合作的第一个维生素产品2022 年将完成最后一个里程碑；已经负责Amyris角鲨烷在中国的销售；并运用角鲨烷在皮肤上的保湿、提亮肌肤等功效，开发了更好用的终端护肤产品。护肤品现阶段是锦上添花的事情，不是发力的重点。
创新药F627没有新进展，但从整个的电话会议传递的信息看，管理层仍然是信心十足。从最后一次沟通看，FDA并未提出太多异议。F-627 预计在 2022 年春节后在国内提交上市申请。由于是国家新药创制项目，预计能获得优先或加速审批的资格。
531品种近 2 年来每年均保持
50%以上的增长。2021年除湿止痒软膏、乳果糖口服溶液销量均突破500万支、小儿青翘颗粒超过690万支，三者合计销售额超5亿。而2019年小儿青翘颗粒市场销售额刚刚过亿，乳果糖口服溶液、除湿止痒软膏销售过五千万，合计也就两亿多，两年翻了一倍多。
2021合计有五六个产品破五千五（2019年是4个），十四个核心产品超7亿。
531产品之所以增速快，一个重要的原因是差异化优势，如复方黄黛片作为中药创新药可与化药三氧化二砷注射液媲美，已占据早幼粒白血病（APL）60%的市场份额，小儿青翘颗粒非劣于奥司他韦。
未来一个重要的成长路径在于医疗机构的覆盖率，如除湿止痒软膏，覆盖不到10%的医疗机构，但销售额已经做到一个亿。公司期望531产品增速不低于50%。
