中证智能财讯联合精密(001268)8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入3.66亿元,同比增长8.26%;归母净利润3362.68万元,同比增长0.50%;扣非净利润3304.52万元,同比下降0.88%;经营活动产生的现金流量净额为4944.95万元,同比下降53.04%;报告期内,联合精密基本每股收益为0.31元,加权平均净资产收益率为3.36%。
以8月28日收盘价计算,联合精密目前市盈率(TTM)约为26.76倍,市净率(LF)约为1.68倍,市销率(TTM)约为2.41倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.93亿元,同比增长13.80%,环比增长11.41%;归母净利润1763.46万元,同比增长1.46%,环比增长10.27%;扣非净利润1749.22万元,同比下降2.65%,环比增长12.47%。
资料显示,公司主营精密机械零部件业务,主要从事精密机械零部件的研发、生产及销售。
2024年上半年,公司毛利率为21.12%,同比下降1.10个百分点;净利率为9.18%,较上年同期下降0.71个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为21.59%,同比下降2.26个百分点,环比上升1.00个百分点;净利率为9.14%,较上年同期下降1.11个百分点,较上一季度下降0.09个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.36%,较上年同期下降0.15个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.27%,较上年同期下降0.02个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4944.95万元,同比下降53.04%,主要系本报告期支付货款增加所致;筹资活动现金流净额-5468.96万元,同比减少957.37万元,主要系本报告期偿还短期借款增加所致;投资活动现金流净额-2806.98万元,上年同期为-1845.16万元,主要系公司本报告期对固定资产及在建工程投资增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为4742.41万元,相比上年同期下降43.60%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为88.58%,净现比为147.05%。
营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.30次,上年同期为0.28次(2023年上半年行业平均值为0.38次,公司位居同行业27/34);固定资产周转率为0.67次,上年同期为0.72次(2023年上半年行业平均值为2.33次,公司位居同行业33/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.88次、4.62次。
2024年上半年,公司期间费用为3427.87万元,较上年同期减少38.61万元;期间费用率为9.36%,较上年同期下降0.89个百分点。其中,销售费用同比增长3.08%,管理费用同比增长5.85%,研发费用同比下降0.02%,财务费用同比下降87.19%。
资料显示,财务费用的变动主要因为本报告期银行借款规模下降,利息支出相应减少。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少58.97%,占公司总资产比重下降4.10个百分点;应收账款较上年末增加8.07%,占公司总资产比重上升1.99个百分点;固定资产较上年末增加6.50%,占公司总资产比重上升1.96个百分点;应收票据较上年末增加397.20%,占公司总资产比重上升1.65个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加47.64%,占公司总资产比重上升3.43个百分点;短期借款较上年末减少69.41%,占公司总资产比重下降2.35个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加22544.00%,占公司总资产比重上升2.17个百分点;应付票据较上年末减少73.40%,占公司总资产比重下降1.87个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6247.85万元,占净资产的6.32%,较上年末增加3.02万元。其中,存货跌价准备为608.79万元,计提比例为8.88%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为20.04%,相比上年末上升1.38个百分点;有息资产负债率为2.51%,相比上年末下降2.77个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为2.72,速动比率为2.43。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为何健枝、邬凌云、郑少珍、何恺庭,取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、BARCLAYS BANK PLC、肖卫林、侯学龙。在具体持股比例上,林新、高盛公司有限责任公司持股有所上升。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.24万户,较一季度末下降了2388户,降幅16.10%;户均持股市值由一季度末的14.25万元上升至14.69万元,增幅为3.09%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。