中证智能财讯盈峰环境(000967)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入62.33亿元,同比增长1.64%;归母净利润3.81亿元,同比增长2.05%;扣非净利润3.82亿元,同比增长16.59%;经营活动产生的现金流量净额为-1.83亿元,上年同期为1.09亿元;报告期内,盈峰环境基本每股收益为0.12元,加权平均净资产收益率为2.17%。
以8月27日收盘价计算,盈峰环境目前市盈率(TTM)约为25.41倍,市净率(LF)约为0.74倍,市销率(TTM)约为1.01倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入32.35亿元,同比下降6.54%,环比增长7.90%;归母净利润2.08亿元,同比下降3.90%,环比增长20.79%;扣非净利润1.96亿元,同比增长0.28%,环比增长5.01%。
2024年上半年,公司毛利率为23.46%,同比下降1.87个百分点;净利率为6.48%,较上年同期下降0.11个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为23.99%,同比下降1.51个百分点,环比上升1.10个百分点;净利率为6.78%,较上年同期上升0.02个百分点,较上一季度上升0.62个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.17%,较上年同期增长0.03个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.99%,较上年同期下降0.04个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.83亿元,同比减少2.92亿元,主要系本期销售回款减少所致;筹资活动现金流净额1.68亿元,同比增加4.39亿元,主要系本期取得银行借款增加及子公司收到少数股东投入增加所致;投资活动现金流净额2.36亿元,上年同期为-6.58亿元,主要系本期收回处置子公司款项增加及长期资产支出减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.88亿元,上年同期为-0.12亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为101.84%,净现比为-48.04%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.22次,上年同期为0.21次(2023年上半年行业平均值为0.20次,公司位居同行业13/29);固定资产周转率为2.71次,上年同期为2.66次(2023年上半年行业平均值为2.39次,公司位居同行业12/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.03次、5.14次。
2024年上半年,公司期间费用为8.79亿元,较上年同期减少1.52亿元;期间费用率为14.11%,较上年同期下降2.70个百分点。其中,销售费用同比下降28.95%,管理费用同比增长4.27%,研发费用同比下降14.16%,财务费用同比下降12.35%。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应收账款较上年末增加6.97%,占公司总资产比重上升1.52个百分点;商誉较上年末减少5.82%,占公司总资产比重下降1.03个百分点;长期应收款较上年末增加55.03%,占公司总资产比重上升0.81个百分点;无形资产较上年末减少4.22%,占公司总资产比重下降0.77个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少32.90%,占公司总资产比重下降2.57个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加55.45%,占公司总资产比重上升1.38个百分点;长期借款较上年末增加13.41%,占公司总资产比重上升0.91个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少46.70%,占公司总资产比重下降0.64个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为8.86亿元,占净资产的5.09%,较上年末减少8555.78万元。其中,存货跌价准备为3273.11万元,计提比例为3.56%。
2024年上半年,盈峰环境的商誉达到53.17亿元,相当于同期公司净资产173.99亿元的30.56%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为38.24%,相比上年末下降0.15个百分点;有息资产负债率为13.98%,相比上年末上升0.98个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.88,速动比率为1.75。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为宁波盈峰资产管理有限公司,占比32.14%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,宁波盈峰资产管理有限公司、中联重科股份有限公司、盈峰集团有限公司、弘创(深圳)投资中心(有限合伙)、盈峰环境科技集团股份有限公司-第二期员工持股计划、何剑锋、Zara Green Hong Kong Limited、陈利源、广东恒健资本管理有限公司持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
值得注意的是,根据半年报数据,盈峰环境18.05%股份处于质押状态。其中,第一大股东宁波盈峰资产管理有限公司质押4.72亿股公司股份,占其全部持股的46.33%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.5万户,较一季度末增长了566户,增幅1.64%;户均持股市值由一季度末的46.94万元下降至38.30万元,降幅为18.41%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。