$长源电力(SZ000966)$  

AI算力突破推动电力行业变革，碳交易量暴增，利好长源电力

近年来，人工智能（AI）技术的快速发展引发了全球对算力的巨大需求，这直接影响了能源消耗、碳排放以及电力行业的整体发展趋势。在AI算力突破的推动下，电力需求暴增，尤其是在数据中心、云计算等领域，进一步推动了动力煤价格的下跌、碳交易量的激增，这对电力行业，特别是像长源电力这样的企业带来了明显的利好。

AI算力突破推动电力需求激增

AI技术的核心推动力之一就是算力的不断提升，尤其是深度学习和大数据分析对计算资源的需求异常强烈。据统计，全球AI计算需求每年以30%的速度增长，尤其在自然语言处理、图像识别、自动驾驶等应用领域，对算力的需求更是呈指数级增长。

• 数据中心电力需求增加：全球数据中心的能耗占到了全球总能耗的约2-3%，而这一比例还在不断增长。据国际数据公司（IDC）预测，到2025年，全球数据中心的能源消耗将占到全球总能耗的5%左右。随着AI应用不断深入，数据中心的电力需求将进一步增加。

• AI应用的能耗：根据NVIDIA的报告，AI模型训练的能耗已经超出了传统计算任务的数十倍。例如，训练一个大型AI语言模型，如GPT-3，单次训练就需要消耗数百兆瓦时（MWh）的电力，相当于小型城市一年的电力消耗。

动力煤价格创历史新低，利好电厂

动力煤是火力发电的主要燃料，而煤炭价格直接影响电力企业的生产成本。近年来，动力煤价格经历了大幅波动，但近期价格已创下历史新低。

• 动力煤价格走势：根据国家统计局数据，2023年上半年，动力煤价格同比下降了15%左右，2024年预计煤价将进一步下跌。2024年3月，动力煤价格一度跌至约500元/吨，比去年同期下降了20%以上。这一趋势对电力企业尤其是火力发电企业来说，无疑是一大利好，成本下降将直接提升电厂的盈利空间。

• 电厂成本结构：以长源电力为例，假设煤炭占其生产成本的60%以上，煤价下跌将直接减少企业的燃料支出，有助于降低整体运营成本。对于以火力发电为主的电力公司，低煤价将带来直接的成本优势，提升整体的盈利能力和市场竞争力。

碳交易量暴增，推动绿色电力发展

随着全球气候变化议题的加剧，碳交易市场已经成为全球减排的重要手段。中国在2017年正式启动了全国碳市场，并在2023年达成了碳排放交易量的历史新高。

• 碳交易市场规模：2023年，中国碳交易市场的交易量已突破20亿吨，交易金额接近1000亿元人民币，同比增长近60%。根据国际能源署（IEA）的数据，全球碳交易市场的总交易量预计到2030年将达到50亿吨，市场价值将超过2000亿美元。

• 电力行业的碳排放配额：电力行业是碳排放的最大来源之一，根据国家的碳排放目标，未来几年内，电力企业的碳排放将受到严格控制。长源电力等公司通过调整能源结构、提高清洁能源比例，积极参与碳市场交易，不仅能获得一定的碳排放配额，也能通过减少碳排放获得碳信用额度，进一步提高市场竞争力。

• 绿色能源转型：长源电力近年来加大了对可再生能源的投资力度，尤其是在风电、光伏等领域的布局。根据公司发布的2023年年报，其可再生能源发电量已占公司总发电量的30%，并计划到2025年达到50%。这一转型有助于长源电力在碳交易市场中获得更多的碳配额，同时也符合国家对绿色发展的政策导向。