$重药控股(SZ000950)$  对比讨论:重药控股与南京医药孰美？[大笑][大笑][大笑][大笑]

中国进入老年社会，医药股长期低估，本不正常。

刚刚放开，乙类乙管被药与医院急救建设刚刚展开，春节大流动即将到来，抗疫形势依然严峻，医药流通股就大幅下跌，也不正常。

而重药控股与南京医药这两个低价、低估的国企医药流通股价值低估，更不正常。

而最重要的是，重药控股这样质地更好的股票，长期股价低于南京医药，尤其不正常。

请看两者的对比:

1，行业地位。重药全国布局31个省市，年营业收入行业第四。而南药尽管也在扩展，但至少目前还只只是一个区域性药品流通股。

2，企业规模。重药的资产规模，大体相当于南药的两倍。而每年的营业总收入也大大高于南京医药。

3，盈利能力。重药近几年的年利润都在南药的两倍以上。其每股收益，营收毛利润以及净利润率，roa等指标，重药也明显高于南药。

4，企业雄心。重药战略目标远大，在资本市场上动作频频，且有重庆医化以及医化的中国医药、中国通用等大股东支持，显然更有做大做强的雄心。

5 ，企业风险。资产负债率，资产的流动性包括未收款等风险，重药也小一些。

6，盘子轻重。与人们重药盘子更大的印象相反，扣除十大后，重药目前实际流通盘不过5亿股，25亿流通市值。而南药为6亿多股，33亿实际流通市值。显然，重药流通盘子也更轻。

7，外部投资。除医药流通主业外，重药投资了不少股权企业，譬如鼎康生物，科瑞生物，药友制药，都在风口，效益也都不错。

8，合作伙伴。重药长期多年与辉瑞、阿斯利康等合作，与中国医药、复星医药是战略联盟。譬如，2021，从阿斯利康进药就超过20亿，显然更有国际范。

等等。有心人可以继续比较，看看重药到底在哪方面比南药差。

反正我比较的最终结果是:重药显然优于南药，且不在一个数量级。哪怕去一一单个比较财务指标，百分之九十的，重药都优于南药。如果重药目前在全国算二档的医药流通企业，南药至多也就算三挡。

然而，吊柜的是，从近年来的股市表现上看，重药控股股价，不但长期与南药为伍，相当多时间还低于南药。目前，重药已经跌破净资产百分之二十，南药还在净资产以上。从市盈率看，南药还有10.6倍，而重药目前只有8.5倍。

无语

就我个人的看法，即使按市盈率相同计算，对标南药，重药也低估了百分之三十。

如果按年盈利，重药的市值应该在南药的两倍以上。

更进一步看，重药的总市值大体应该比国药一致差不了多上。

结论:未来充满不确定性。尤其目前的形势，年关将近，但疫情还在发展，其他行业何时走出低谷，暂时还看不清楚，年报预告大概率依然可能是天雷滚滚。在这样的时刻，布局医药流通行业，肯定没错。而布局重药这样低价、低估、低位且今年年报与明年一季报业绩增长预期明确的股票，尤其没错！

黑格尔说:“凡是现实的都是合理的”，其中包含的合理内核是:凡是不合理的，最终一定会翻转过来。

冬天到了，春天还会远吗？

今天，重药低位创造出了近期地量，似乎已经跌不动了。而目前的价格，已经在前几天大幅折价大宗交易的接盘价附近。看好且喜欢捡死鱼的兄弟姐妹，可以准备罗兜接货了。[拜神][拜神][拜神][拜神]

特别声明:个人的目的不是要贬低南京医药。分析南药的各项指标，南药也是极度低估国企医药流通小盘股，沉寂了好多年，作为目前抗疫的受益者，业绩前景明朗，且月 k显示明显堆量，似乎正在酝酿突破。个人看法，明年南药也许应该该有非常不错的一轮估值修复行情。事实上，我也正是应为看好南药而关注了同类的重药的。如果没有重药做对比，我可能还会选择买入南京医药。[俏皮][俏皮][俏皮][傲][傲]

友情分享。不喜欢的，略过。欢迎喜欢的散户兄弟参与讨论，留下宝贵意见:说说为什么在市场上重药的表现还不如南药。不是为了五十步笑百步，而是为了优中选优。散户不帮散户，谁会帮我们？